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利用VaR技术来度量市场风险,关键的是如何刻画金融资产收益率的分丰.该文就中国上海、深圳和香港股票市场收益率的统计特性以及三个市场间的相互关系进行了研究与实证分析;在分析、比较现有VaR模型的基础上,提出了一种基于非参数核估计的VaR模型.主要的工作有:1、中国股市收益率序列基本性质研究.2、中国股市收益率序列长记忆性研究.3、中国股市相互关系-Granger因果性研究.4、VaR模型的比较研究.5、VaR模型的实证分析与检验.