在传统的有效市场理论中,证券分析师往往被认为是完全理性的个体,他们推动市场信息的有效配置,规范市场运作。然而,事实上分析师作为社会人必不可少地受到来自内部和外部的影响,造成结论与市场实情的偏差。我国证券分析师发展至今,虽然理论和实践水平都有较大的提升,但是仍然与西方成熟的分析师存在着不少差距。此外,我国公司治理体系较之西方的成熟治理体系而言,自有其特殊性。本次研究将我国分析师行为和公司治理理论综合起来,考察公司治理机制组成中的各变量因素对分析师跟踪行为的影响,力求解答分析师的群体行为是否在一定程度上受到了公司治理因素的影响,是否起到较好的外部监管作用,从而对提升公司价值起到作用等系列问题。本次研究发现,分析师偏好跟踪具有较高机构投资者持股比例的公司,受到公司价值、规模、信息披露制度的影响较大,但是在股权集中度和中小股东保护机制方面,分析师则表现得兴趣缺缺。这与我国公司治理机制的不完善不规范有一定的联系。另外,研究还发现,分析师依赖机构投资者对公司治理起到外部监管的作用,对公司治理状况的改善有一定的支持效果。