当前一个时期以来，房地产价格泡沫带来的系统性金融风险和跨境资本流动市场的大幅波动，是影响我国金融稳定发展的两个最突出的问题。本文围绕这两个当前我国宏观金融领域中的重要问题，在一般均衡模型框架下，通过比较不同条件下的市场均衡，考察相关机制的影响作用。　　对于房地产价格泡沫问题，中央明确提出要综合运用各种政策工具对楼市进行调控。特别地，房地产税作为长效机制的重要组成部分，近几年来备受关注。房地产税主要通过影响市场参与者对住房交易收益的预期，改变市场供求。本文在能够刻画这一重要机制的统一的理论框架下，分析、比较了房地产市场不同税制对住房价格和房地产投资的影响作用:　　首先，本文针对参与者预期具有异质性的房地产市场，在一般均衡模型框架下对以营业税为代表的住房转让环节税收和对住房持有环节征收的房产税对房价的影响作用进行分析和比较。理论研究结果表明，房地产税通过影响预期较为中性的参与者的交易决策改变市场均衡（价格），且转让环节与持有环节的税收具有相反的价格效应:征收住房转让环节营业税或提高营业税税率会使房价升高，无法起到抑制价格泡沫的作用;征收住房持有环节房产税或提高房产税税率则会使房价降低。对于房产税政策，如果对增量和存量住房统一征收房产税，则市场均衡价格较仅对增量征税时低，即存量房产税通过扩大市场供给降低房价。此外，本文证明了模型设定的连续性，并根据上述理论结果提出了明确的政策建议。　　接下来，本文进一步在理论模型框架中纳入房地产开发投资，论证了房产税政策对房地产投资的影响。理论结果表明，房产税在调控房价的同时会抑制房地产开发投资:如果对增量住房征收房产税或提高房产税税率，则会使房价降低、房地产投资减少;如果对存量住房也征收房产税，则会使房价和房地产投资量进一步下降。这一结果使得对房产税政策影响的分析更加全面、客观。另外，本文证明了纳入房地产投资的新模型仍然具有连续性，因而模型是稳定的。　　对于跨境资本流动市场大幅波动问题，近年来我国由多年持续资本净流入一度转变为净流出，资本的集中流出对我国金融体系的稳定发展带来了较大的冲击。在国内金融、经济改革的关键时期，以及减少资本管制，积极稳妥扩大金融业对外开放，构建开放型经济新体制的重要阶段，稳定我国跨境资本流动意义重大。此轮资本外流主要来自以证券投资为代表的短期资本流动，要尽量避免和消除其净流动方向频繁的、不稳定的突然变化对我国金融体系平稳运行和稳定发展带来的冲击，就要首先找到跨境短期资本净流动方向的决定因素。　　本文在两国一般均衡模型框架下，针对境内外资产收益差异引起的跨境短期资本流动，建立市场均衡并分析均衡状态下的资本净流动。主要结论如下:均衡状态下，短期资本净流动方向的决定因素是境内外资产均衡价格的高低。资产价格高的国家呈现短期资本净流入，资产价格低的国家呈现净流出。在不同的资产收益情况下，虽然国际资产市场均衡不同，但资产价格都是短期资本净流动方向的决定因素。