中国“十二五”规划提出的优化产业结构、调整经济发展模式的战略，不仅是对实业的要求，更是对金融行业提出的挑战。尤其是2008年金融海啸以后，国际国内经济局势迫切要求中国经济发展的动力由数量扩张型向效益优化型转变。而对于调整产业结构、优化资源配置等目标来说，更直接而又有效的实现方式是整合、重组现有企业尤其是上市公司的存量资源，释放并激活它们蕴含的潜在庞大生产力。　　 本文正是在这样的背景下，研究国内外私募股权基金在中国大陆资本市场的并购，探讨私募股权基金在中国股票市场并购的特殊性，并提出相应的发展建议。　　 在目前的中国资本市场，私募股权基金大多将资源和精力投向Pre-IPO，本文前瞻性地将研究课题锁定在私募股权基金对国内资本市场上市公司并购这一细分领域内，通过研究得出了具有实战意义的创新性结论：私募股权基金在国内资本市场并购，不得不面对一个具有中国特色的并购生态体系，在这个体系下，不能照搬私募股权基金的海外并购经验，而是需要在诸如控股比例等重大问题上做出一定程度的变通，才能提高并购成功的可能性；并购完成后，私募股权基金在被并购企业中的话语权则来自其品牌、关系网络及人力资源优势的影响，而与其在被并购企业中所占股权比例并非完全对称；即使在成功入股后，由于核心竞争力以及所拥有资源的不同，国内与国外私募股权基金，针对被并购企业所展开的价值提升模式也有所不同，国内私募股权基金用加法，而国外私募股权基金善用减法。虽然策略不同，但殊途同归，最终都是为了获取最大的投资回报。在为私募股权基金行业提出并购策略的同时，本文还站在了经济结构调整、产业结构优化及存量资源效率提升的高度，为国家提出相关的政策建议，对完善资本市场尤其是并购制度建设，具有一定的参考和促进作用。