股票的内在价值是由其所代表的上市公司的基本面和该公司的未来发展状况所决定的。由于公司的成长性是动态的,受其影响,股票内在价值的估值自然地会表现出一定的不确定性。为研究股票内在价值估值问题,本文引入模糊数的相关概念,运用模糊数来分析股票的内在价值。通过对公司的成长性进行分析,引入投资者风险偏好系数,得出股票内在价值的三角模糊数表示C=(a,c,b),隶属函数为μp(p)。为了说明市场因素对股票内在价值的影响,我们必须研究股票市场投机价格的特质。本文从定性分析和定量分析两方面研究了货币供应量对股票市场价格的影响。我们的研究结果表明货币供应量是影响股价走势的重要因素,但不是唯一决定因素,货币供应量对股价的影响受到投资者宏观经济预期的制约。考虑市场投机性因素的影响,本文运用模糊数来研究股票的市场投机价格,得到市场投机价格的梯形模糊数表示P=(m,m,M,M),隶属函数为μp(p)。根据经济学相关理论,股票的市场价格总是围绕其内在价值波动,于是通过比较分析股票的市场价格与内在价值,我们得到基于模糊数分析技术的股票投资策略：投资者根据自身的风险承受能力,预先设定一个风险阈值λ(0<λ<1),当股票的市场价格p满足μC(p)≥λ时,即股价接近内在价值,投资者保持持股；当股价p满足μC(p)<λ且p<c时,即股票被低估,投资者逐步买入股票；当股价p满足μC(p)<λ且p>c时,即股票被高估,投资者逐步卖出股票。研究结果表明,投资者的期望收益率受到预先设定的风险阈值λ的影响：当投资者设定的风险阈值兄增大时,投资者的期望收益率下降；当投资者设定的风险阈值λ减小时,则投资者的期望收益率上升。