证券投资基金对股市波动的影响已经成为国内外学者研究的热点。我国基金行业发展迅速，研究其对股市波动的影响具有重要的理论意义和现实意义。本文首先从证券投资基金对股市产生影响的条件、委托代理、行为金融理性人特点、证券投资组合四个方面进行理论上的分析与探讨；然后以我国703只股票型开放式基金为样本，实证研究基金持股比例、持股集中度、净赎回率、持有股票市值增长率、基金入市资金流量变化率对股市波动的影响。得出的主要结论是：基金持仓比例、持股集中度与股市波动正相关；基金的净赎回率、入市资金流量变化率、持有股票市值增长率对股市波动的影响不显著，但是滞后一期的股指波动率对本期股市的波动影响较为明显。基于研究结论，本文提出我国基金行业应扩大投资范围，倡导价值投资，加强监管，鼓励创新等政策建议。