2008年金融危机及随后发生的欧洲主权债务危机对全球金融活动造成了巨大冲击,金融体系系统性风险的溢出与传染受到国内外学术界以及监管部门的高度重视。学者们意识到集中于个体金融机构风险的微观审慎监管并不能完全有效避免金融危机的发生。此后,宏观审慎管理的提出在一定程度上为系统性风险的防范和治理提供了理论基础。随着金融全球化的发展,人们日益发现银行业、保险业中的部分大型金融机构和财团的倒闭都将对整个经济带来严重影响。因此,度量单个金融机构对金融体系系统性风险贡献,识别其中系统重要性金融机构,分析金融体系系统性风险的影响因素,进行事前的风险防范和预警,对我国金融体系系统性风险的防范和监督有着重要意义。为了度量金融行业上市公司系统性风险及其影响因素,本文对系统性风险进行了界定,分析其形成的原因,为Co Va R的测度方法提供理论基础。通过选取41家金融行业上市公司的周收盘价数据,采取不变和时变的Co Va R模型计算单个金融机构对系统性风险贡献,估计不同金融机构的时间序列的动态变化。为了更好的识别系统重要性金融机构,结合指标法分析出有可能成为潜在的国内系统重要性金融机构。在计算出时变Co Va R的基础上,从公司偿债能力、发展能力、盈利能力以及经济环境四个方面选取指标构建模型分析金融体系系统性风险的影响因素。金融机构的个体特征变量随着滞后期的增加结果逐渐显著,说明个体特征变量对系统性风险贡献具有时效性,对滞后半年以内的系统性风险产生影响。通过实证分析结果,从三个方面对我国的系统性风险防范和监管体系提供政策建议,主要包括明确国内系统重要性金融机构的界定标准,实施差异化和针对化监管和提高金融机构自身风险处理能力。