2014年以来,直播市场规模超过百亿,网络直播平台用户数已达4亿。2019年4月“EU公司”向纽交所提交IPO申请,与此形成鲜明对比的是,估值一度达到50亿元的“XB公司”却在2019年3月永久关闭服务器。是哪些因素导致了直播平台两大巨头在2019年的“同途殊归”,一方被资本继续热捧,一方被市场出清。这些依赖互联网技术和主播才艺的直播平台在没有传统工业体系支持的情况下,数年内达到了百亿的估值量级。直播平台价值评估方面仍然缺乏与其价值特征相适应的估值方法,合理的估值方法对于评估当今直播平台的价值越来越重要。直播平台作为互联网行业中的“新业态”企业,由于目前的直播平台正处于爆发性增长期,各时段的自由现金流计算出来是负的,很难用DCF法估值。本文先分析直播平台的特征,以成长期的直播平台作为研究对象。然后简要分析了直播平台基于财务数据的传统企业价值估值方法评估直播平台的局限性所在。基于直播平台独特的价值特征,本文选择更适合直播平台这一类企业商业模式的DEVA模型。在修正原始模型中的用户人数、每个用户的平均贡献和初始投入资本之后,加入了用户付费渗透率和直播平台马太效应因子这两个参数,推导出了新的适用于直播平台价值评估的改进DEVA模型。最后以2018年5月在美股上市的“RN公司”为例,运用改进后的DEVA模型对该公司进行价值评估。从评估结果的比较可以看出,改进的DEVA模型的误差率是-9.6%。同改进前DEVA模型+506.6%和DCF法的误差率-61.5%相比,误差明显减小。这表明,与传统的估值法对比,改进后DEVA模型可以更好地挖掘出直播平台的内在价值。