在竞争激烈的市场条件下，技术创新是企业增强竞争力实现可持续发展的重要方式，也是一个国家经济增长与持续发展的动力，因而企业技术创新投资的成功与否非常重要。作为落后企业主要采用的创新手段…模仿创新的重要性日益突显。它是一种十分普遍的创新行为，与自主创新相比，它具有后发优势，是当今许多企业参与市场竞争的有力武器。　　 传统的投资决策方法不能很好地处理企业创新投资的不确定性、不可逆性及竞争性，因而常常导致决策错误。实物期权理论与方法将创新投资项目所面临的不确定性、不可逆性与竞争性纳入到同一分析框架下来进行评价与分析，克服了传统投资决策方法的局限与不足，是一种更科学的现代投资决策方法。　　 本文基于实物期权理论对企业模仿创新的投资决策进行了研究。论文首先对国内外关于模仿创新以及实物期权理论在创新投资决策方面的应用进行了文献综述与总结。接着阐述了模仿创新及实物期权的相关理论，并分析了模仿创新投资决策中的实物期权特征。最后本文在实物期权的理论框架基础上建立了三个决策模型：(1)模仿创新投资时机决策模型；(2)二次创新决策模型；(3)模仿创新技术选择模型。三个模型分别对企业模仿创新的技术采纳投资时点和投资临界值、二次创新投资的投资临界值以及企业在面对现在及未来多代新技术时，如何适时地采用新技术进行模仿创新的问题进行了研究，此外还分析了相关因素对投资决策的影响。　　 本文为企业的模仿创新投资决策的提供了一个理论分析依据，这对于企业如何提高模仿创新投资决策的准确性具有一定的参考价值。