随着我国市场经济制度的发展和完善,大量系族企业在资本市场上涌现并发挥着日益重要的影响。纵观我国系族企业的发展现状,内部资本市场在其资本配置中扮演着重要的角色,系族企业依靠内部资本市场实现内源融资、优化资本配置、进行产业整合等,但也有部分企业出现了内部资本市场功能异化的问题。同时,“十三五”规划中明确提出要鼓励企业并购重组,形成以大型企业集团为核心的企业组织形态,系族企业作为大型企业集团的一种重要形式,对其内部资本市场进行研究,可以探析内部资本市场在大制度背景下的运行情况。基于以上情况,本文在梳理已有国内外研究成果的基础上,以我国系族企业中的领军企业——华立系为案例研究对象,探究华立系内部资本市场的运行情况,针对华立系存在的问题提出相应的解决方法。本文的研究分析一共分为六个部分。第一、阐述文章选题背景及意义,从系族企业和内部资本市场两方面对国内外文献进行总结和梳理。第二、对国内外有关内部资本市场研究分析的理论进行汇总,并介绍内部资本市场效率的测算方法,为本文的案例研究提供了理论铺垫。第三、详细介绍华立系的情况,并理清华立系内部资本市场的构建过程。第四、结合数据分析华立系内部资本市场的运行方式。第五、使用了基于上期资产回报率的现金流敏感系数法测算华立系效率,并结合华立系内部上市公司的绩效分析结果,对测算结果进行进一步的说明,得到华立系内部资本市场运行虽然有效,但效率较低的结论,最后分析其影响因素。第六、结合华立系的案例,对系族企业内部资本市场的运行提出相关的建议。期望通过对华立系的研究提出的相关建议能够为其他系族企业内部资本市场的发展提供宝贵的借鉴意义。