本文参考国内外学者对交叉上市问题的研究成果,结合我国内地与香港股票市场的实际情况,以1995年至2012年间于A股和H股上市并且上市时间间隔相差三个月以上的61家A+H交叉上市公司为样本,通过建立计量经济学模型进行实证分析,对公司交叉上市信息公布后原市场股票价格变化现象进行深入研究。从影响这一股价变化的市场因素、公司因素等方面进行分析,并为投资者提出了投资建议。实证分析结果表明,影响公司交叉上市信息、公布后原市场股票价格变化的主要因素有公司资产负债比、营业收入增长率、资产量、净资产收益率、交叉上市股本量、交叉上市前股本量、交叉上市顺序、交叉上市日原市场成交量等因素。通过简单最小二乘估计模型和Heckman修正模型的结果,采用两种交叉上市顺序的公司在其交叉上市日附近的原市场股票价格均会出现上涨情况,而先于A股上市后在H股交叉上市的公司股价涨幅更大,并且资产负债率更高的、营业收入增长率更高的、交叉上市股本更大或者交叉上市股本比例更大的公司股价会有更高的涨幅,而公司资产量更大、交叉上市前股本量更大、净资产收益率更高的公司的股票价格市场表现会不佳。随着我国资本市场的不断发展,A+H交叉上市这一融资方式会越来越受到各类公司青睐。在这种情况下,对公司交叉上市信息公布后原市场股票价格变化的研究,探索影响这一股价变化的各种因素,有助于正确认识股票风险与分析股价变动因素,为投资者制定投资方案予以参考和帮助。本论文分为五个部分。第一部分为引言。该部分首先介绍了本论文选题的背景并阐述了本论文选题的意义,然后简单说明本论文采用的研究方法和本论文的结构安排,最后说明了本文的一些创新之处和不足之处。第二部分为国内外文献综述。该部分先从五个主要的外国文献论述交叉上市相关问题的角度介绍了国外学者关于交叉上市或者双重上市对公司或者市场影响的研究成果,然后介绍国内学者对于交叉上市的研究成果,最后对其进行简单总结。第三部分为交叉上市定义与公司特点。该部分首先对交叉上市和双重上市这两个定义予以描述,然后介绍交叉上市公司特点,分别从公司交叉上市前后特征、交叉上市公司与非交叉上市公司各项财务指标和市场表现以及交叉上市公司背景情况特征等三个方面予以介绍。第四部分为实证分析。该部分首先介绍概率单位模型和Heckman修正过程,然后介绍实证研究方法与过程,最后介绍数据选取原则和数据处理。第五部分为结论。该部分列出实证研究结果,并且得到交叉上市信息对于股票价格影响的各变量以及影响程度。