组合投资是分散投资风险、保障投资收益的重要途径之一，而股票的组合投资是其中一个重要的细分。目前，我国股票市场发展尚不完善，投资者的水平也参差不齐，因此股票市场投资风险较大，许多投资者空有投资的意愿，却不知应当如何正确规避风险及获得收益，导致强烈的投资意愿与较低的投资水平成为一对难以化解的矛盾。一般情况下，一次股票组合投资活动需考虑三个重要方面：一是如何选择较为优秀的股票；二是在众多优秀股票中，如何确定合适的投资组合；三是当确定了投资组合时，如何确定每只股票的投资比例问题。本文围绕这三个方面展开，构建了一个根据个股的投资价值评价提供组合选取方法和投资比例决策的股票组合推荐模型，目的在于为投资者提供客观的持股决策建议。　　 本文在股票投资价值评价方面，结合基本面分析方法和风险-收益分析方法对每只股票的投资价值做出评价。在基本面分析过程中，本文主要采用因子分析法对所选取的100家上市公司5年的财务数据进行研究，据此可以得出上市公司在盈利能力、成长能力、运营能力与资产结构方面的综合评价，既可以为投资者提供较为客观可靠的资讯，也可以为上市公司提高绩效提供参考。在风险-收益分析中，本文根据股票价格的随机游走理论，用蒙特卡洛模拟方法计算出100只股票中每只股票收益率的风险价值并用其来衡量股票收益水平；采用Hui-Heubel流动性指标，根据股票的交易特征和流通情况对个股进行流动性风险测定，以此评价个股的风险-收益特性。在股票组合选取方面，讨论了股票组合的最佳规模，而后依据个股的风险与收益评价结果，将个股按风险-收益水平进行聚类，分成的五类中，皆为具有相似的风险-收益水平的个股。根据聚类结果以及投资者的占有原则进行类的优劣评判和筛选，再依据上市公司的基本面综合绩效排名，抽取最优的个股构建组合，并分别建立基本面绩效评价最优股票组合与风险-收益评价最优股票组合作为对照组，证明本文的股票组合选择方法是较优的。传统的投资组合理论并不考虑交易成本与流动性等问题。因此在投资比例的决策方面，本文把税收、红利、交易费用以及不完全投资的情况引入投资组合理论，对其进行收益调整，并加入流动性约束，根据我国的现行市场交易体制和流程建立最优投资组合模型。最后，对所确定的股票投资组合根据真实数据进行绩效评价，证明本文构建的投资比例最优化方法是较优的。至此，一个包含有15只股票的组合已成功从100只股票中推荐出来，并被赋予了最优条件下的投资权重。最后结果的有效性证明该推荐方法是较优的。