【摘 要】
：
本文针对基于协整方法的统计套利策略进行实证检验。我们从证券投资组合理论的产生与发展出发,辨析套利的理论和实践含义,提出统计套利的核心概念和重要特征,讨论证券市场异
论文部分内容阅读
本文针对基于协整方法的统计套利策略进行实证检验。我们从证券投资组合理论的产生与发展出发,辨析套利的理论和实践含义,提出统计套利的核心概念和重要特征,讨论证券市场异象与统计套利机会之间的关系,研究统计套利模型的协整理论基础,并实证检验统计套利策略的市场绩效。我们认为存在证券市场异象是统计套利机会的必要条件,而协整方法可以作为统计套利模型的合适基础:协整概念度量了资产组合之间的长期稳定关系,而资产组合的中短期暂时偏离可以被视为统计套利机会。长期来看,协整方法与统计套利策略是一致的:短期内的偏离会在长期得到修正。理论分析和实证检验表明基于协整方法的统计套利策略是有效的。
其他文献
生态学马克思主义把环境问题与资本追逐利润最大化的社会制度关联起来,把人对自然的透支、人与自然关系的合理问题当作社会批判的核心问题,对现代后工业社会过度生产和消费导
在城市交通网络中,交叉口是道路网络中通行能力的“滞点”和交通事故频发的主要发源点。国内外交通阻塞主要都发生在交叉口,不仅导致了车流中断、事故剧增、延误严重,还加剧
得益于科学技术的迅猛发展,各式各样新潮的、功能多样的电子产品不断涌现出来,为人们提供便利的同时也大大丰富了人们的生活。几乎所有的电子产品都需要恒压电源或者恒流电源
<正>《把一切献给党》是20世纪50年代史传文学创作中影响较大的一部传记小说,被称为"生活的教科书"。作者吴运铎也被誉为"中国的保尔·柯察金"。笔者珍藏着《把一切献给党》
北京是著名的历史文化古城,胡同-四合院体系构成了北京旧城的基本肌理。历史上,四合院是北京的主要生活居住空间,而当前,旧城内的传统居住院落则有大部分已沦为“大杂院”的
本文对达·芬奇成熟且最完美的肖像作品《蒙娜丽莎》永恒微笑的艺术魅力进行探析,发现其艺术魅力体现在艺术形象上,展示出一种新的审美观念;体现在技法上,展示出含蓄美;体现
化解社会矛盾需要有效发挥各种社会主体力量的积极作用,其中社会组织是重要主体。社会组织在社会矛盾化解方面的功能结构是:在社会矛盾发生前充当"安全阀",提供情绪纾缓平台;
婚礼曲是土族民歌中最为典型的一种音乐体裁,它是土族文化、宗教、生活习俗及民族特性反映的综合体,是研究土族这一民族物质形态和精神形态的重要依据。顾名思义,婚礼曲是土
在分析黄石市“九五”、“十五”环境保护计划的基础上，本文以黄石市“十一五”环境保护规划的编制为例，针对地方环保局在进行大气环境规划时存在的五个问题，进行了详细的分析研
在地方财政面临困境、现行房地产税制存在严重弊端等背景下，房地产税制改革已经成为必然，根据国际经验能为地方政府提供稳定收入来源的不动产税呼之欲出，而税率设定是新税制设计