房地产企业战略转型中的财务风险识别与控制研究 ——以中国恒大为例

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整个中国楼市在过去的20年里发展迅猛,期间房地产行业已成为影响当前我国经济发展的一大重要支柱。当前宏观经济环境持续下行,众多房企纷纷选择多元化战略转型,积极调整自身发展结构,但转型的同时财务风险加剧。多元化战略意味着需要进军其他领域,这需要投入大量的资金,企业的资金链将会更加紧张。随着多元化战略布局的完成,企业的财务风险也在加剧,这更需要房企提高应对市场环境变化的警觉、主动树立防范系统性风险的意识。论文首先系统化的论述了企业战略变革理论与企业财务风险理论,并阐述了企业财务风险的主要识别与评估手段;再从更宏观层面的视角研究了中国地产公司的发展情况,首先研究了财务风险产生的主要因素,并阐述了中国地产公司的战略转变将面临哪些财务风险,再阐述了中国地产公司对财务风险识别和度量手段的选取。由于恒大的多元化布局速度最快、产业规模也最大,因而本文以中国恒大为代表作为研究多元化企业战略转型中财务风险的案例。先是对中国恒大进行介绍,梳理了其战略转型的实施过程,并运用综合财务指标分析法,对中国恒大在多元化战略转型过程中所面临的融资风险、经营风险、投资风险问题,以及整体流动性风险等做出了更具体的识别,并分析其在多元化策略的开展程度及其对企业整体财务风险问题的影响。本文选用Z-score模型分析法对公司的财务风险进行识别,得知中国恒大这几年的财务风险很高,再用层次分析法评价其风险,得出结论是偿债风险对中国恒大的影响较大,现金流量的风险次之,位于第三位的是企业营运活动活动所产生的风险。随着恒大多元化战略转型的开展,中国恒大实施多元化战略转型以来,财务风险不断升高,存在严重的财务危机。本文主要立足于中国恒大在实行多元化战略后的财务数据,并通过对十年间各大关键财务数据指标进行分析识别财务风险,来深入细致地研究中国恒大集团在进行多元化战略转变过程中产生的财务风险,根据评估结果,再提出控制风险的有效措施。从扩大投融资途径实现多元化筹资格局、注重协调各大产业、对现有业务组合进行划分等方面,提出了防控企业财务风险的有关措施,并给出了有助于企业未来发展的一些建议,包括:健全成本管控,加强财务管理;寻找适合的多元化行业,培养专业人才队伍;顺应房住不炒政策,提高地产板块运营效率等,希望对其它运用多元化战略进行经营转型的其他房企提供帮助。
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