随着全球变暖,巨灾发生的频率和造成的损失随时间呈上升趋势。巨灾债券的发行可将巨灾风险转移到资本市场以应对这一改变。对巨灾债券的相关研究大多基于精算模型、无套利或者均衡模型。无套利或者均衡定价方法都基于风险中性测度的存在性假设,然而,这并不一定存在。因此本文提出用Benchmark模型解决风险中性测度不存在的问题。本文首先分别整理了已有文献中关于巨灾债券定价和Benchmark模型的研究,介绍了巨灾债券的交易流程、触发机制及优缺点：接着,在巨灾抵达强度服从复合非齐次泊松过程的假设下,基于Benchmark理论导出了巨灾债券的定价模型；然后,假设损失分布函数服从对数正态分布,并利用PCS损失指数年度数据拟合了损失分布以及强度函数；最后,在单机、多机并行的计算环境下,采用蒙特卡洛法求解定价模型,并做敏感性分析。试验结果表明,本文构建的巨灾债券定价模型具有良好的适用性与可行性,可为中国将来发行巨灾债券提供一定的理论基础与技术支持,同时也为投资者提供理性决策依据。未来的研究可以考虑以下几个方向：第一,将Benchmark模型推广到其他复杂衍生品定价,譬如电力衍生品、长期债券等。第二,用极值理论解释损失函数。第三,数值离散方法采用Milstein逼近或Taylor逼近。并用如重要抽样或控制变量法等降低方差的方法来减少统计性误差。第四,采用GPU并行替代CPU并行。