随着各类资产市场的发展,资产价格波动对宏观经济运行造成了越来越大的影响。资产价格波动使货币政策的传导机制发生了重大的变化,从而改变了货币政策的效果。一次又一次的资产价格波动引起的金融危机将资产价格波动与货币政策的研究推到了经济学者和政策制定者的面前。货币政策该不该、如何应对资产价格波动需要做谨慎的研究。本文通过理论上的分析以及实证上的研究,对我国资产价格波动与货币政策体系之间的相关性进行了论证。第一章首先对国内外有关资产价格波动与货币政策关系研究的相关理论成果进行了简要评述,为分析我国资产价格波动是否会引起金融风险以及相关货币政策该如何制定奠定理论基础。第二章对货币政策的相关理论进行了回顾,分析了资产价格波动对货币政策体系的影响,论述了货币政策干预资产价格波动的理论及实践。第三章通过对历史上典型的由资产价格波动引起的金融风险,进而影响实体经济的案例进行了详细的分析,期望能够在历史经验中找出资产价格波动与货币政策的关系,得出货币政策对资产价格反应的经验与教训。第四章采用计量经济学模型,选取资产价格波动与货币政策各层次目标的代表性变量,结合实际数据,并进行了实证检验,主要包括格兰杰因果检验、脉冲响应函数分析以及方差分解分析等。第五章对全部分析进行了概括性的总结,并且有针对性的提出了政策建议。通过分析,我国的货币政策中介目标(包括货币供应量、利率)、货币政策最终目标(包括CPI与GDP缺口)与资产价格之间存在Granger因果关系,并相互影响。货币政策对资产价格的波动做出了反应,即资产价格能影响到中央银行政策的制定;同时货币政策在一定程度上也能对资产市场起到调节作用,并由此对货币政策最终目标产生影响,最终起到调控国民经济的作用。这为中央银行干预资产价格波动提供了一定的理论基础及现实支撑。