新经济背景下,我国经济发展由高速增长转为高质量增长成为必然趋势。同时,随着供给侧结构性改革的提出和推进,企业发展面临转型升级。技术在新时代背景下越发重要,企业通过技术资本化以及技术资本运营,从而形成企业竞争优势,进而促进企业增值,成为企业结构转型升级的重要依托。但由于企业的资源自给不足、“市场失灵”以及创新技术的“外部性”,抑制了企业研发,进而影响企业的技术资本存量。实践证明,政府通过政策干预参与企业研发活动,能增加企业创新积极性。我国政府近年来相继提出了多种创新政策来鼓励企业进行技术研发和创新,主要包括政府补助和税收优惠,作为国家参与企业技术创新的重要手段,政府补助和税收优惠政策能否有效促进企业技术研发,并获取相应成果,进而影响企业价值增值,是值得研究的问题。因此,从企业技术资本化、技术资本运营的微观视角来考察政府干预的效应,对更好地发挥政府引导企业转型升级作用,具有重要的现实意义。论文基于国内外研究现状,并依据创新价值链和技术价值链思想,分别从技术资本运营阶段和价值增值方向上归纳分析技术资本对企业价值的作用机制,从而构建了技术资本价值增值的横向价值链模式和纵向价值链模式,前者即为技术资本的三种运营方式,后者则是技术资本价值增值的金字塔模型。在此基础上,论文以技术密集型企业上市公司为研究样本,手工搜集了沪深两市2013-2018年的技术资本数据及相关财务数据,在扩展的道格拉斯函数基础上构建模型,并对面板数据进行描述性分析、person相关性分析以及多重线性回归分析,分别考察了技术资本对企业价值的具体影响以及不同政府干预维度和不同产权性质下政府干预对技术资本与企业价值关系的调节作用。研究发现,技术密集型企业技术资本与企业价值有显著正相关关系,政府补助和税收优惠均能够增强技术资本对企业价值的正向作用。通过进一步分组研究政府干预程度和产权异质性下的政府干预效果表明:高政府补助有助于增强技术资本对企业价值的正向作用,并且国有企业比非国有企业的政府补助调节作用显著;低水平税收优惠在一定程度上削弱技术资本对企业价值的作用,但高税收优惠会显著增强二者的正向关系,且非国有企业税收优惠的调节效果显著。因此,本文认为应该从政府和企业两个层面分别采取针对性、差别化的创新政策,重视技术研发与资本运营,以期更好地促进技术资本提升企业价值的作用。