随着经济形势的不断变化,我国经济结构及产业结构也在不断地升级调整。我国资本市场发挥了重要作用,同时,资本市场也在相应的不断完善和规范化。企业在这种情况下,不再只是追求企业规模的扩大,而更加注重企业的效率。与扩张性资本运作方式相对应的收缩性资本运作方式之一的分拆上市得到了不断地研究与应用。分拆上市在海外的使用已经成熟,但我国直到2000年同仁堂分拆上市才使得这种资本运作模式逐渐在国得到应用,但这期间的分拆上市主要是在海外及香港上市,我国境内没有真正意义上的分拆上市。随着国家监管部门针对海外分拆上市的相关规定出台,分拆上市的应用逐渐减少,直到2009年创业板的开启和2010年证监会提出了“六个条件”使得在国内分拆上市成为可能。康恩贝公司分拆佐力药业公司作为第一个成功在创业板分拆上市的案例,有很多值得我们研究和借鉴的方面,目前有些学者对分拆上市对子公司的短期财务绩效的影响进行了研究,但限于数据的影响,对于长期财务绩效和整体绩效影响如何却少有研究和分析。本文在概述了相关理论和理论基础之后,主要采用案例研究的方法,首先对分拆上市的核心概念及有关理论进行梳理,并对创业板分拆上市的独有的条件、特点进行说明;然后对康恩贝分拆佐力药业这个案例的双方公司背景及分拆的过程进行描述,在此基础上对分拆的动因,分拆的合规性进行分析,重点研究分拆前后子公司的长期财务绩效以及非财务绩效的变化。最后根据案例的分析得出结论并提出建议。期望本文得出的研究结论有助于促进分拆上市企业提升业绩、长期创造价值。同时,能够为后续的创业板分拆上市公司和广大投资者提供更多的参考和借鉴,并为创业板分拆上市监管部门的决策提供一定的支持。