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随着市场竞争的愈发激烈,品牌价值正被越来越多的企业所重视,因为品牌价值的大小是企业品牌区分于同行业其他品牌的重要标志,可以降低价格竞争给企业带来的损害。一个企业如果拥有较高的品牌价值便能够吸引到足够多的消费者,并让这些消费者在购买过程中形成特定的品牌偏好,品牌偏好会增加消费者的重复购买次数,增加企业的营收。因此,品牌价值对企业的重要性不可小视,科学、正确的认识品牌价值与公司之间存在的关系,可以指导公司发展自身的强势品牌,利用品牌价值为公司获得更多的利益,符合企业利益最大化的原则。本文从行为金融学和消费者行为学出发,构建了品牌价值对公司股票收益率影响的模型。在此基础上,从IPO首日和IPO期后两个时间段分别研究品牌价值对股票收益率的影响,在IPO期后以HHI指数划分的行业竞争力为切入点,研究了IPO期后寡占行业和竞争行业品牌价值对股票收益率的不同影响。针对IPO首日收益率分布的特殊性,本文主要采用了分位数回归法,详细分析了分位数回归的结果,并结合最小二乘法区分了二者结果的差异。本文的主要研究结论如下：在IPO首日,品牌价值对收益率的正向影响并不在整个区间上成立,而是随着设置的分位点不同而不同,其具体结果表现为：在分位数回归法下的0.1、0.3、0.4、0.5和0.9五个分位点上显著正相关。同时,在比较分位数回归和OLS回归结果后,本文发现在IPO首日,OLS回归低估了0.3分位和0.9分位上品牌价值对新股上市首日收益率的影响,而高估了0.1分位和0.5分位上品牌价值对新股上市收益率的影响。在IPO期后,品牌价值与其股票收益率总体上呈显著正相关,相关系数为0.110。在采用HHI指数将样本总体区分为竞争行业和寡占行业后,本文发现在竞争行业中,品牌价值与其股票收益率呈显著正相关,相关系数为0.108,而在寡占行业中,品牌价值与其股票收益率呈不显著的正向关系。该结果表明,在IPO期后公司所处行业的竞争力情况会影响品牌价值与股票收益率之间的关系。