航运总成本是航运企业在完成旅客和货物运输过程中所必须发生的总的费用。航运总成本是考核航运企业经济效益、经营决策和投资决策的重要依据。航运总成本还是航运企业制定运价的基础和主要依据。研究和准确把握航运成本水平，对于合理制定运价，吸引货源，保证航运公司取得合理利润和可持续发展具有重要意义。 世界石油运输市场是一个完全自由竞争的市场。市场上的供求关系是供大于求。由于需求方有很强的谈判力和航运专家知识，各石油运输企业之间的竞争往往集中在运输报价上。而运输报价的高低取决航运企业航运总成本的高低。如果某一家石油运输企业的航运总成本低，那么它就在竞争中有利。明华公司是一家在香港的中资企业，于1980 年1 月成立。公司的主要业务为国际石油运输。明华公司的航运总成本分为资本成本、经营成本和航次成本三大部分。本文对明华公司的资本成本、经营成本和航次成本进行了详细的整理、归类和分析，得知银行贷款利息过高、税金负担沉重、大陆船员的工资标准太低、饮食费管理的漏洞、船舶消耗品和物料费的成本控制不健全、船舶定期大修机会成本过高、公司管理费用太高、燃油管理的漏洞是明华公司航运总成本高的直接原因。 本文对明华公司的资本成本、经营成本和航次成本三大部分进行了深入的研究，找出了影响明华公司航运总成本的主要因素及其成因，提出了一些降低明华公司航运总成本、提高其经济效益的方案和措施。其核心内容是优化资本结构，强化成本管理，降低成本支出。