受益于移动互联网不断普及和新兴消费拉动,网红经济迎来了蓬勃发展机会,深刻地改变了餐饮业等传统行业的生存模式,催生出众多新兴消费市场,新式茶饮行业就是传统餐饮与网红经济交叉领域的一个典型代表。在过去几年时间里,新式茶饮领域从无到有,涌现了如奈雪的茶、喜茶等企业。新式茶饮行业中的优质品牌获得了各路资本的投资,受到资本市场的广泛关注,准确评估这类企业的价值越来越重要,已经成为投资者和资本市场密切关注的重要课题。对此,本文将对科学合理评估新式茶饮企业价值展开研究。本文选取于2021年6月在港交所上市的“奈雪の茶”为研究对象,结合企业价值评估基本理论,分析网红经济的商业模式、网红餐饮的行业特性和消费者心理的角度分析奈雪市值背后的逻辑及价值来源,将门店动态发展战略和项目估值相结合,研究网红经济下新式茶饮企业门店扩张过程中的价值驱动因素,分别构建了传统模拟路径的DCF模型和模拟动态情境的二叉树估值模型,应用于奈雪企业价值评估。本文研究发现:第一,对于期权特征明显的项目投资决策及企业投资意见的估值手段,动态二叉树相较传统收益法可以覆盖更多假设情境;第二,成长型网红企业的价值评估可以根据基本经营单位的扩张路径进行未来价值预测。本文的研究创新体现在:第一,多个维度进行公司收支预测,丰富以门店为经营单元的网红企业价值评估方法;第二,结合新式茶饮企业的特点,分别运用收益法和实物期权法对奈雪的茶企业价值进行评估,并对比这两种方法在评估这类企业的差异,完善企业价值评估的方法体系;第三,将具有成长性的网红餐饮企业放到价值评估视角下进行分析,增加了对该新兴业态的判断思路,拓展了在新时期经济环境下传统企业转型的研究。本研究为投资者完善交易策略和企业管理者提供不同节点上的决策提供参考,为企业价值评估提供新视角。