中国民营制造业目前都面临产业转型升级的压力,部分传统制造业处于过度同质化竞争的红海市场。大多民营企业都在寻找新的利润增长点,中国企业自改革开放以来,经过几十年的发展已经积累一定的资本。在目前的经济大环境下,相较于依靠自身企业资源设立子公司以涉足新的业务市场,收购其他成熟的企业更加高效且风险更低。连续并购是目前我国上市公司并购市场出现的一种新的情况。连续并购并非是单纯的并购行为,多个并购事件间存在目的性与战略性的关联,不能将其与普通的并购相并论。其一般多出现于企业在短期内需要涉足一个新领域,或是对未来提前进行战略布局时。连续并购能否为企业创造价值,以及并购伴随引发的相关性风险值得进行探究。本文决定将苏州东山精密制造股份有限公司作为连续并购问题的研究对象。文章主要使用财务数据分析与案例分析相结合的方式,通过收集东山精密连续并购以来的历年财务数据,用各类指标对企业财务情况进行量化分析,以便于找出企业可能存在财务风险的薄弱环节,对于企业整体财务状况有一个初步的诊断。分析发现东山精密当前存在较大的破产风险,存在盈利能力提升不足、企业偿债压力大、现金流量紧张、股权质押比率过高等风险因素。同时指出企业的连续并购行为会引发商誉减值风险、并购溢价风险、法律审查风险以及并购计划中断的企业系统性危机。根据这些诊断和风险提示,文章进行针对性的相关信息收集,分析该类风险形成的具体原因。针对这些风险的成因,解析东山精密已经采取的应对策略和手段,对于其中的不足进行对策的补充完善。最后,本文总结东山精密的连续并购在财务风险控制上的经验与教训,提出本案例的行业借鉴措施,并且为政府支持企业并购相关政策提供建议。希望在目前经济下行压力大,急需产业升级寻找新增长点的大环境下,通过对该案例进行分析总结,可以为广大民营制造业的并购行为提供一些建议和参考,以提升中国民营制造业在连续并购方面的成功率。