为了更好地参加国际竞争,保障本国经济与社会可持续发展,世界各国积极引导企业引入先进的技术,并加强了创新技术开发力度。对于正在经历经济变革和结构提升的发展中国家来说,外资是企业完成内部融资的重要方式,引导外资的进入可以在一定程度上丰富企业研发资金的融资渠道。随着我国改革开放的进一步深入,政府部门对外资的管控逐步放松,外资大规模进入我国各个行业和企业。由此提出的一个关键问题是,外资进入是否有助于鼓励中国企业进行研发创新?其中可能的作用机制是什么?本文将围绕这些展开研究。企业治理结构会影响企业激励机制和投资决策,本文从企业内部治理视角,采用实证方法评估了外资进入对企业研发创新的微观效应,并探究企业内部治理结构中的企业薪酬结构和董事会规模在外资影响企业创新产出这一过程中的中介作用。首先,本文对相关基础理论和现有文献进行回顾和梳理。通过学习总结学者的研究成果,根据自己的研究思路,构建了本文的研究框架并提出基本假设。从现有的文献可以看出,外资进入对于企业的创新产出具有比较正向的促进作用,本文由此进行深入一点的研究,提出的假设为外资进入能够显著正向地提高企业的创新质量。同时,现有文献指出,外资进入能够在一定程度上影响企业的薪酬制度,而薪酬激励政策可以很好地促进公司高管的研发主动性,由此,本文进而试图论证外资进入能够正向促进企业高管薪酬水平的提升,进而影响到企业高层对于研发的重视程度,并最终实现创新产出;此外,基于资源依赖理论,董事会规模与企业内部治理之间的关系是正相关的,更大的董事会意味着可以包括更多的成员,更多的成员可以带来更多样化和高质量的信息,并帮助企业获得更多资源,而外资在引入企业的过程中会也会带来相应的外国员工,这在客观上会丰富公司管理层的高管背景,这在一定程度上可能会带来对研发有利的相应资源。基于此,因此本文初步假设外资会正向促进企业的薪酬结构与董事会规模,进而对企业的创新质量有正向的促进作用。本文主要从发明专利,实用新型专利和外观设计三个指标来依次测算企业创新质量的高低,通过选择上市公司在2007-2018年的数据加以探讨,剖析外资引入对于不同创新质量影响的显著程度,本文的实证结果为,外资进入在整体上能够显著正向地促进企业的创新产出,进一步的,外资对于企业的创新产出质量呈现一种倒“U”型的影响,具体而言,外资进入对于三种质量的创新产出影响都是正向的,其中,实用新型专利的影响最高,对于外观设计的影响次之,对于发明专利的影响是最小的。同时,从薪酬激励的视角入手,剖析高管薪酬对公司创新质量的影响,通过实证方法,评估董事会规模在外资进入影响企业创新质量过程中如何起作用。通过实证分析,可以发现,企业所进行的产品创新会明显地受到外资进入的影响。同时,企业薪酬结构对于外资进入影响企业创新质量存在中介效应,具体而言,外资进入对于企业高管的薪资水平会有正向作用的影响;而高管薪资的提高也会进一步正向影响到企业的创新质量。最后,外资进入会显著地正向促进企业的董事会规模,而企业规模也会正向地促进企业的创新质量表现。为了进一步验证本文的结论,本文采用了三种稳健型检验,第一种是政策冲击的检验,采用2015版的《外商投资产业指导目录》进行验证,结果表明在该版政策鼓励引进外资的促进下,外资占比对创新质量的影响在外资管制放松的行业相较管制不变的行业在政策颁布之后,达到了显著的提升;第二种稳健型检验是采用替换创新指标的测算方法,结果外资占比对创新质量的影响也在5%的水平上显著,最后采用的方法是进一步研究外资占比的高低对企业创新质量的影响,结果依然显示外资占比的提高能够显著正向地促进企业的创新,本文的结论得到进一步的加强。最后一部分是结论和政策建议,即鼓励外资在华企业进行创新;出台相应的优惠政策;加强制度环境的建设;从企业角度,为研发强度的增强提供内生动力;丰富国企高管的激励方式。