中美贸易战作为一个市场冲击会使大豆供求关系发生变化,从而影响两国大豆期货市场的价格风险。本文选取了 CBOT大豆期货、大商所黄大豆1号期货和黄大豆2号期货的活跃合约每日收盘价和30分钟高频收盘价计算对数化收益率,分别建立TGARCH模型和GARCH-MIDAS模型对两国大豆期货市场波动率进行了估计和预测,通过价格和波动率的前后变化来分析中美贸易战一系列事件对两国大豆期货市场的影响。通过Copula函数对中美大豆期货市场之间的尾部相关性进行了估计。实证结果表明,贸易战确实提高了转基因大豆期货市场的价格风险,而黄大豆1号期货受到的影响比CBOT大豆期货更大。同时,贸易战期间两国大豆期货市场之间的价格风险联动性也有所增强,从市场冲击的层面也得出了一致结论。接下来以GARCH模型作为基准模型,用TGARCH模型和GARCH-MIDAS模型分别去预测超前5天和超前22天的波动率。结果表明,对于超前5天而言,黄大豆1号期货最适合建立在高频收益率上的GARCH-MIDAS模型,而CBOT大豆期货和黄大豆2号期货最适合建立在日间收益率上的GARCH模型;对于超前22天而言,大商所大豆期货最适合GARCH-MIDAS模型。最后利用GARCH-MIDAS模型结合非参数估计的方法对超前1天VaR进行预测。结果表明,对于CBOT大豆期货而言,GARCH-MIDAS模型的预测效果更好;对于黄大豆1号期货和黄大豆2号期货而言,GARCH-MIDAS模型分别和历史模拟法、EWMA模型的预测效果差不多。通过波动率的估计和预测,可以为套期保值和套利提供决策参考,同时也为未来大豆期权推出后如何定价做好准备工作。