在互联网消费金融领域,以电商平台和互联网消费金融创业公司为主的互联网消费金融市场主体,相比银行和消费金融公司,资金渠道较为单一,且资金成本更高,面对同业竞争的压力和业务规模扩张的需要,如何高效运转存量资金及获得有竞争力的资金,是其发展的现实需求。近年来我国资产证券化市场发展迅速,互联网消费金融主体则利用这一工具以满足平台发展的需要。但从目前的情况来看,互联网消费金融资产证券化产品相对较少,市场发行主体集中,行业合规性问题突出,政策面临一定的不确定性。因此,探索一种符合行业发展需要和满足行业合规性要求的互联网消费金融资产证券化方式至关重要。2016年,分期乐以分期乐商城产生的应收账款债权为基础资产,发行了自身第一笔资产支持证券产品。由于分期乐资产支持证券的基础资产是消费分期应收债权,故本文的侧重点为消费分期。首先,本文对互联网消费金融和资产证券化领域的研究成果进行了梳理。其次,论文介绍了消费金融及其资产证券化的发展情况。接着,引入资产分期乐资产支持证券案例,简单介绍了该产品的发行的背景、交易结构和运行现状,并从基础资产的构建与管理、增信安排、基础资产定价和风险揭示与防范措施四个方面进行了系统性分析。最后,文章总结了分期乐资产支持证券的启示,并对互联网消费金融资产证券化市场的发展进行了展望。基础资产的构建与管理、增信安排和基础资产定价是互联网消费金融资产证券化产品的核心要素。本文通过对分期乐资产支持证券产品的深入分析,指出其在基础资产质量、循环购买机制和风险管控上值得借鉴,但存在基础资产未“真实出售”、审批周期较长和政策不确定性问题。针对以上,论文对行业未来的发展进行了展望,提出资产证券化是相关平台提升核心竞争力的工具、优质的互联网消费金融资产是基础、资产证券化产品要符合业务规模扩大需要、确保资产证券化各项环节的合法性和技术输出将成为资产证券化的一部分。