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资产证券化作为金融领域的一种全新的融资工具,在促进金融效率提高的同时,也给金融体系的安全和稳定带来一系列的风险,因此对于资产证券化的有效监管成为控制其风险、维护金融系统安全与稳定的重要举措。美国自1997年以来爆发的“次贷危机”,使得人们重新审视这一金融创新工具带来的风险,也使人们更加深刻的认识到加强对资产证券化的法律监管的重要性。资产支持证券的发行作为资产证券化过程中的重要环节,更是极易积聚风险的环节。我国的信贷资产证券化业务刚刚起步,发行监管法律制度尚不健全,实践中暴露出许多问题,为避免重蹈美国“次贷危机”的覆辙,未雨绸缪进一步完善我国信贷资产支持证券发行监管法律制度对完善我国资产证券化监管法律制度具有重要的应用价值。本文共分为四个部分:
第一部分是对信贷资产支持证券发行监管的概述。首先对资产证券化的基本流程进行了描述和分析,其次对信贷资产支持证券发行监管制度进行了介绍,最后对世界其他一些国家的资产支持证券发行监管法律制度的主要内容进行了概括和总结。
第二部分是对信贷资产支持证券发行监管的必要性的分析。在这一部分中,笔者分别从理论基础和现实需求两个层面对信贷资产支持证券发行监管的必要性进行了分析。
第三部分对我国信贷资产支持证券发行监管的现状及存在的问题进行了总结和分析,指出了我国信贷资产支持证券现行发行监管法律制度存在的多头分业监管模式效率低下、监管方式单一、信息披露制度不健全、评级机构的监管制度不健全及内部控制和自律监管相对薄弱等五个方面的问题。
第四部分针对以上我国信贷资产支持证券发行监管法律制度存在的问题,切实结合我国国情,充分借鉴世界其他一些国家的相关经验和教训,提出了完善我国信贷资产支持证券发行监管法律制度的建议。