从1998年开始,由于亚洲金融危机的冲击与影响以及经济体制转变过程中深层矛盾的综合作用,中国出现了通货紧缩、投资与消费需求不足、经济增长乏力的情况,而同一时期中央银行陆续采取的取消贷款规模限制、加大信贷投放力度、多次下调存贷款利率、改革存款准备金制度、发展公开市场操作等一系列货币政策也并未取得预期成效.在这种情况下,从1998年下半年起,中国开始实施以增发国债为核心、利用国债投资拉动经济增长的积极财政政策,意图通过增发国债来扩大公共支出,借以带动民间投资,弥补国内有效需求不足,以刺激经济增长.但是,在国债政策有效拉动经济增长的同时,中国的各项国债负担指标也迅速升高,有些指标已经接近甚至超过国际公认的警戒水平,这引起了社会各界的广泛关注.中国的国债政策还能持续多久?中国会不会发生债务危机?中国国债资金的使用有无改进的空间等等.带着对这些问题的思考,作者进行了国债政策可持续性问题的研究.该文由国内外国债理论出发,将理论分析与实证分析相结合,从国债政策的经济分析入手,讨论了中国当前实施国债政策的必要性与可行性,然后从国债规模和国债投向两个方面讨论了国债政策的可持续性,并提出了切实可行的政策建议,最后得出只要在国债规模和国债投向两方面加以改进,中国的国债政策就具有可持续性,就能有效避免未来可能出现的债务风险的结论.