在经济全球化和金融自由化程度不断加深的背景下,金融市场间的联系日益加强,不同金融市场间价格信息与波动信息的相互传导使得市场间的收益率发生协同变动。金融市场作为调控社会资金流向的主要场所,其信号的传递使得人们不断调整改变资产结构,促使资金需求与供给进一步平衡,引导资源的进一步合理配置,从而不断推动经济增长。金融策略的选择、各类资本在金融市场中的配置组合,影响着金融市场的运行方式以及产业结构的调整。了解不同金融市场之间的联系是顺应金融市场化、一体化趋势,完善金融体系的必由之路。本文分别以沪深港股指收益率与股债汇收益率为样本,选择有偏广义误差分布为残差分布,利用GARCH族模型刻画了不同金融市场时间序列波动的特点。然后,在以GARCH族模型为边缘分布的基础上选择构建了不同Copula模型,研究同类金融产品跨市场溢出效应与非同类金融产品跨市场溢出效应,并尝试对造成这些现象的原因进行解释。研究结果表明基于有偏广义误差分布的GARCH族模型和Copula模型是估计金融市场间溢出效应的优良模型,同类金融产品跨市场间存在不同程度的溢出效应,而非同类金融产品跨市场间虽然也存在不同程度的溢出效应,但溢出效应极为微弱。我国在完善金融市场体系方面应将重点放在促进投资渠道的均衡化以及加强金融产品市场化程度方面。