随着全球一体化进程加快与我国金融体系改革的深入,金融体系产生剧烈震荡的风险在加大。本文研究是以我国的国情为背景,目标是为防范和化解金融危机,降低金融脆弱水平,寻求影响金融脆弱水平的因素及程度并做出预警,以便及时采取相应的措施。本文的研究按照以下思路开展：综合众多文献基础上,结合我国市场的实际发展阶段,从宏观到微观两个层面,通过多角度定性分析我国银行体系、财政体系、货币政策、外汇市场和资本市场方面的情况,对我国金融体系的脆弱性有初步的基础认识。然后,运用多元统计学因子分析法提取7大方面共27个指标的公共影响因素,确定各因素对金融脆弱水平的影响程度,据此得出1991年至2009年我国金融脆弱水平20年的年度走势情况,结果在实际中也得到了较好印证。更进一步地,又采取HP滤波方法,寻找金融体系中金融脆弱水平的长期趋势,并对金融脆弱程度进行预警,更加有效进行动态危机预警管理。最后,本文针对以上分析和研究,提出了具有针对性的防范金融脆弱性措施和建议。通过研究,本文发现我国金融体系脆弱水平呈现出了较明显趋势：1991年—2000年先升后降；2000年-2009年处于上升之中,2008年受危机释放影响,上升放缓,但在2009年又出现较快的大幅上升。在所提取的七个公共因素中,本文发现金融脆弱水平历来与我国宏观经济环境关系较强,宏观经济环境甚至对金融脆弱水平有前导作用；自2007年以来银行信贷与金融体系脆弱水平变得最密切,特别是2009年非常规信贷刺激经济增长,上升放缓的金融脆弱水平出现大幅上升,在当前脆弱水平继续上升的情况下,加强我国银行的天量信贷管理对降低脆弱水平至关重要。在金融脆弱水平预警中,本文发现预警模型的结论与实际情况基本吻合,模型能够对金融脆弱水平所处的位置明确发出“红灯”或“绿灯”信号。当前由于天量信贷所造成的金融体系脆弱水平大幅上升已经超越了中性水平,模型结果显示为“红灯”,金融体系出现震荡可能性正逐步加大,考虑到信贷高峰后一两年内会出现不良资产率上升的情况,这预示需要加强防范,采取积极应对措施。