我国房地产是国民经济的重要支柱,同时,也一直存在着威胁国民经济的风险外溢。2017年全国金融工作会议首次将我国房地产列为最需要重视的系统性风险之一。这是因为房地产风险正在外溢到与之关联密切的国民经济最敏感的金融、消费、地方经济、实体经济等领域,大概率形成整体性系统性风险。据中国人民银行数据,至2018年一季度末,我国房地产贷款规模占金融机构所有贷款规模的27%左右。国家统计局数据,2019年上半年,房地产开发投资占全国固定资产投资的20%;至2018年末,个人住房贷款余额占到了居民总贷款的54%左右。财政部数据,与房地产密切关联的地方债务,2018年,全国地方政府债务余额18万亿元,还不包括“隐性”地方政府债务。从以上数据的分析看出,我国房地产风险在GDP占比、财政收入、信贷规模、居民财产安全等多个方面外溢,深刻影响着我国国民经济的健康发展。本文基于有效防控房地产风险外溢的视角,系统地探讨了房地产风险外溢的相关理论和实践问题,重点对房地产风险外溢的度量、识别、威胁进行了深入分析,提出了有效防控房地产风险外溢的本土策略。