《洪水》是创造社中期刊物，代表中期创造社成员的创作水平。本文关注的是《洪水》在同时期众多刊物中表现出的与众不同的办刊风格和社会价值。本文分为绪论、正文、结语三部分。在绪论中，笔者简略介绍了《洪水》的研究现状和《洪水》的基本情况。第一章先是介绍了《洪水》中延续了前期创造社创作风格的新文学创作。这类小说、诗歌、散文往往塑造“零余者”形象，带有自叙传性质，笔调忧郁。并进一步分析这种风格的形成原因，受西方浪漫主义影响颇深，但又有别于浪漫主义，笔者将它定义为抒情主义。《洪水》上的新文学创作在继承了元老的创作基础上又进一步发展，逐渐脱离对自我的关注，将笔触深入到社会普通市民、劳动阶级，反映底层人生活现状。同时受西方现代主义影响，叶灵凤等人采用弗洛伊德精神分析等手法刻画人物心理，成为新感觉派的先锋。第二章论述的是《洪水》上的时政批评和革命文学。先是分类介绍批评文章对“五卅”、“三一八”事件迅速作出反映；对中国出版界、言论界、文学界、翻译界进行批评、建议；与语丝派论争趣味文学；与国家主义、无政府主义论争革命文学；大量介绍马克思主义，是创造社转型的标志。着重分析此时的革命文学只是探索初期，作家大多革命理论准备不足，仅凭革命热情宣传革命口号。并分析转向的原因，既有时代发展促使，市场利益驱使，也有中国文人自古济世的传统，救国远胜于个体解放。第三章论述《洪水》的工作人员“小伙计”。分节论述周全平等人作为编辑和撰稿人为《洪水》的成功做出的贡献，同时也论述了“小伙计”通过《洪水》的工作锻炼了他们的编辑、写作能力，为以后出版《A.11》《幻洲》等刊物打下了基础。但“小伙计”与元老隔膜颇深，最后矛盾爆发，出走创造社，《洪水》也渐衰落。结语总结全文，论述从创造社角度看《洪水》是连接创造社前期、后期的桥，是研究创造社转向的重要参考文献。从中国现代文学史、中国期刊史上看，《洪水》也是某一领域的缩影，是不应被忽视的。