国际资源利用视角下的中国企业跨国并购

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经济全球化下的世界市场已日益成为一个国际资源的“狩猎场”。长期以来受地域限制而被相互隔绝的各种国际资源如今都在这个“狩猎场”中被争夺、瓜分和整合,来自不同国家和不同行业的大型跨国公司纵横驰骋于这个“狩猎场”中,进行国际化投资,实行大规模跨国并购,控制、吸纳和利用各种国际资源,以求实现在全球范围内整合利用和优化配置国际资源的目标。在当前业已形成的世界性生产模式中,中国作为经济高速增长的发展中大国并不占据有利位置。  在过去三十年经济高速增长的基础上,中国经济发展面临的资源约束条件已经发生了变化,经济发展方式也亟待改变。当前制约中国经济发展的已不再是发展经济学所说的储蓄缺口和外汇缺口,而是自然资源缺口和知识技术缺口。中国要实现大国崛起、民族复兴的伟大战略目标,必须保持经济的持续增长,并加快实现经济发展方式的转变,这一切都要求有相应的资源基础作为支撑和保障,在国内资源面临新的两缺口的条件下,必须将国民经济发展的资源基础由国内市场拓展到国际市场,充分利用国际国内“两个市场、两种资源”,积极寻求中国经济发展中资源制约的外部化解途径,充分吸纳和利用各种国际资源,只有这样,才能实现国民经济的持续发展。  跨国并购既是企业并购跨越国界的延伸和发展,又是对外直接投资的一种重要形式。在国际资源利用的视角下,跨国并购是一国企业在世界市场上控制、吸纳和利用各种国际资源并与企业自身优势相结合以降低成本、减少风险、获取收益的过程,其实质是一国企业在世界市场上对各种国际资源的控制、吸纳和利用。传统的以优势论为基础的对外直接投资理论并不能有效地解释发展中国家的跨国并购。站在发展中国家立场,从国际资源利用的视角出发,以“新两缺口”模型作为理论基础,中国企业跨国并购的动机和目的主要在于突破当前中国经济发展中面临的资源制约,填补自然资源缺口和知识技术缺口。只有有效地填补这两个缺口,才能既保持国民经济的持续快速增长,又适时地实现发展方式的转变。对于满足这一需求来说,中国企业的跨国并购是不可或缺的重要途径。  中国企业跨国并购虽然起步晚、历史短,但发展速度很快,经过最近十几年的快速发展,中国企业跨国并购已经成为中国对外直接投资的重要方式,在中国对外开放和经济发展中发挥着越来越重要的作用。但当前中国企业跨国并购在并购动因、并购规模、并购路径选择、目标企业选择、整合过程等方面存在着诸多问题,同时面临着国际资源利用风险和企业整合风险两类风险,其中,国际资源利用风险是最主要的风险。发达国家以国家利益为基础,以保护其国家安全为名义,为了维持和巩固其在当前世界性生产模式中的主导性地位而采取的限制和阻挠行为,是当前中国企业跨国并购中国际资源利用风险最主要的原因。  为了促进中国企业跨国并购的健康发展,必须积极实施“走出去”战略。在企业层面,应当加强战略牵引型跨国并购,减少机会牵引型跨国并购,大力培育跨国经营人才,积极防范跨国并购中的风险,恰当选择目标企业,创新组织管理模式,有效实现管理整合。在政府层面,应当坚持和平发展与大国竞争统一的原则,统筹国内发展与对外开放,把“引进来”和“走出去”更好地结合起来,优化跨国并购的外部环境,为跨国并购企业提供强有力的财税金融支持和产业政策支持,同时积极发挥中介组织在跨国并购中的重要作用。只有从企业和政府两个层面共同努力,才能一方面有效填补中国经济发展中面临的资源缺口,另一方面,以积极的技术引进、自主创新促进中国产业结构的升级和发展方式的转变,才有望在当前世界性生产模式条件下走出一条新型发展道路。
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