1999-2000年，武汉、北京、上海、深圳等地先后出台了期权（股）激励试点暂行办法，作为一种全新的薪酬制度，股票期权制度正逐步进入人们的视野，受到各方关注。所有者经营者目标利益不一致，两权分离与信息不对称，产生企业经营者“道德风险”，造成效率损失。如何克服经营者“败德行为”造成的效率损失，即如何构建激励机制与约束机制防止经营者行为的异化，一直是中外理论界、实务界努力探索的问题。股票期权制度正是这种探索的产物，通过授予经营者在未来一定时间以某一确定价格购买本公司股票的选择权，在经营者与所有者之间形成利益共同体，从缩小所有者与经营者的利益差距的角度克服“道德风险”，促使经营者为企业的长期利益效力。本文拟研究我国上市公司股票期权激励的有关问题，探究如何构建上市公司股票期权计划及外部配套环境的建设。本文运用归纳、演绎与对比相结合的方法，并结合运用西方经济学的契约理论、委托—代理理论、产权理论、现代企业理论，遵循由抽象到具体的逻辑顺序，阐明有关问题。本文首先从契约经济学的分析入手，指出对经营者进行激励的必要性；接着，笔者对期权、股票期权的涵义、机理、特点、功效等作了界定，回答了为什么股票期权具有特殊的激励功效；然后，回顾中外企业股票期权计划的实施情况，指出我国企业目前试点的股票期权存在偏差；再后，笔者深入研究了目前在我国上市公司进行股票期权激励存在的障碍，提出了解决的办法，并结合我国的实际情况，对股票期权计划的主要要素作了框架性设计。最后，笔者对我国股票期权激励的会计问题进行探讨，根据国际（主要为美国）上的一些现行作法，结合我国实际，对我国股票期权激励在会计上的确认、计量、披露方面提出了建议。全文共分五章，主要内容安排如下：第一章 契约理论契约理论认为，企业是一系列契约关系的结合，由于信息不对称，<WP=3>进入企业的契约是不完备的，剩余索取权与控制权是客观存在的。为实现效率最大化，剩余索取权与控制权的安排应该对应。在所有权经营权两权分离的现代企业，这两种权利的代表—所有者经营者之间是一种委托—代理关系，也是一种契约关系，二者目标利益的差异，导致经营者行为可能偏离企业价值最大化的目标，产生“道德风险”，出现偷懒行为与机会主义行为。为此，需要建立一定的激励机制与约束机制，克服经营者的“败德行为”。经营者部分薪酬通过股票期权计划予以实现，从经营者剩余索取权分享的角度探讨克服“道德风险”，被认为能将激励与约束很好地融合在一起，是中外理论界、实务界近年来探索形成的一种长效激励办法。第二章 期权、股票期权与经理股票期权针对经理股票期权薪酬制度“新”的特点，本章对期权的有关知识作了简要介绍，按照“期权→股票期权→经理股票期权”这样的逻辑顺序，落实到经理股票期权这一本文的主题。着重对经理股票期权激励的机理、必要前提、激励功效作了重点剖析，指出其相对于其它激励措施而言，具有使所有者与经营者的目标趋向一致，降低代理成本，克服经营者短期行为的优势，增强了经理人员业绩与奖赏的对应性。 第三章 中外企业股票期权计划的情况本章写作目的在于分析中外企业实施股票期权激励的现状，辨析期权与期股的关系，明确什么是真正的股票期权激励，为本文第四章构建我国上市公司股票期权激励计划提供参考。西方国家从二十世纪七十年代开始运用股票期权对经营者进行激励，已形成比较规范、成熟的作法，而我国利用股票期权激励还是近几年的事，国外成熟的经验有许多值得我们借鉴的地方。本章的分析首先从西方国家主要是美国企业实施的股票期权计划的构成要件、税收规定等方面入手。然后对我国几个试点城市武汉、上海、深圳、北京的作法予以概括，文章指出我国试点城市的作法并非标准的股票期权计划，而是期股激励，更强调对经理人员的约束，或者就是简单意义的经营者持股计划。为便于正确理解期权的内涵，消除对期权理解的偏差，文章专门对期权与<WP=4>期股予以界定。最后，文章对我国试点的股票期权同西方国家的作法进行比较，得出我国试点城市的作法对股票期权激励的理解有偏差，有诸多需要完善的地方。第四章 建立适合我国国情的股票期权的设想本章是全文的重点，根据我国股票期权运行环境及试点企业的现状，提出建立适合我国国情的股票期权计划的设想。文章首先从分析股票期权运行环境入手，得出目前在中国只有上市公司才适于采用该计划。并具体从产权关系、法人治理结构、股票市场、经理人市场、法律法规、人们的思想意识等六个方面对相关配套环境的建设进行探讨。指出股票期权计划的推行在上述六个方面存在障碍并提出了解决的思路，为股票期权计划的推行营造良好的内外部环境。然后，文章对上市公司股票期权计划的构建作了框架性设计。笔者指出，为增强股票期权计划的可行性，在具体设计时应考虑行业因素、内在权力因素、绩效评价机制、绩效—奖赏联结因素及股票期权与经理个人目标的联系（吸引力）。这些因素在不同企业表现不一样，应根据企业情况予以变通。接着，文章对股票期权计划的关键要素?