在房地产行业近20年的市场化进程中,房地产金融贯穿行业发展始末,成为支撑房地产行业发展壮大的主要因素。房企大量融资使市场规模和房企体量迅速扩大,千亿级房企数量不断增加。但随着中国房地产行业的快速发展,房地产融资的深层次问题与矛盾也就开始显现出来。一方面,我国大多数房地产企业主要依靠银行贷款获得资金,如果银行限制贷款,房地产公司就会发生资金链危机;另一方面,由于房地产行业需要的资金量比较大,而单一的个人难以满足如此巨大的支出,导致房地产企业难以从个人投资者处融资。房地产信托投资基金作为一种新型的房地产融资方式,已经逐渐被金融行业与房地产行业重视。本文将针对我国发展房地产信托投资基金所面临的风险进行分析。首先对房地产信托投资基金进行简介,然后将其面临的风险分成了市场风险、运营风险和环境风险三类,对运营风险和环境风险提出了风控措施,包括建立人才培养机制、加强法制管理以及完善监管体系;对市场风险,以港股中的越秀房产信托基金为研究对象,对 ARCH(1)、ARCH(2)、GARCH(1,1)模型进行了对比,最终选取 GARCH(1,1)模型求得越秀房产信托基金2010-2017年的波动率,使用风险价值度(VaR)模型预估2017-2019年的风险价值度,并与实际情况进行对比,证明VaR模型的可行性,最后对市场风险提出风控措施,包括事前做好调研,事中以VaR值作为风险衡量标准,事后做好监管。