目前，我国上市公司采取的并购支付方式主要是现金支付、发行普通股支付或是两种方式的混合支付，并购支付方式单一，缺乏多样性和创新性，无法满足我国并购市场日益发展的需求，而成熟资本市场的上市公司有着丰富的使用优先股、可转债、认股权证等作为并购支付工具的经验。2013年11月，证监会主席肖钢表示“要进一步完善并购重组的各项政策措施，探索引入定向可转债、优先股等支付工具”。基于此背景，研究境外使用优先股、可转债作为并购支付方式的案例对未来我国上市公司将优先股、可转债应用于并购实践中有重要意义。
　　本文首先对国内外学者关于并购支付理论以及影响并购支付选择的因素的研究结论进行归纳总结。本文认为企业的财务状况、大股东的持股比例和控制权、企业的融资能力、企业的经营发展战略、并购交易规模、不同支付方式向市场传递的信息、资本市场的成熟程度、法律环境健全程度将会影响企业在并购重组中选择何种支付方式。
　　然后本文从多个影响并购支付方式选择因素的角度对现金、普通股、优先股、可转债作为并购支付方式进行比较分析，并归纳了各种支付工具的适用性。通过对卜蜂国际发行可换股优先股收购经重组CPI集团和顺泰控股发行可转债收购Treasure Cloud Limited的案例进行剖析，旨在验证优先股、可转债的适用性是否成立。
　　最后总结出优先股、可转债作为并购支付方式在我国发展中存在的主要问题包括我国并购支付工具有限，优先股、可转债发展缓慢，相关法律制度和体系不完善，发行门槛较高，发行程序繁琐，法定条款过多约束交易方案的设计边界，并提出了监管层应完善相关制度和法律体系，上市公司应积极了解优先股、可转债，监管层应减少对交易条款约束，增加方案设计空间的对策与建议。
　　本文创新之处在于通过研究两个成熟市场的并购案例，为我国上市公司使用优先股、可转债作为并购支付工具提供了有较强参考意义的案例经验。