随着我国证券市场的发展及政府对传媒行业管制的放松,越来越多传媒公司选择上市为自身的发展筹集资金。从传媒上市公司历年的年报可以得知,资本市场传媒上市公司青睐有加,这使得后者在融资过程中有诸多选择,无论是股权融资或发行债券,传媒上市公司从来不愁遭遇资本市场的冷落。由此可以看出,对现在传媒上市公司融资问题的研究,应该从对“融资量”的研究转移到对“融资效率”的研究。发展于20世纪50年代的融资理论认为,企业的融资效率与融资结构有着密不可分的联系,相同的融资额,由于其来源、构成不同,对企业的管理效率、再融资速率等方面也有不同的影响。通过对电广传媒、歌华有线、华闻传媒、赛迪传媒等八家具有代表性的传媒上市公司1999年到2008年的年度会计报表的分析,得知中国传媒上市公司初期、中期在融资方式上的选择的不同及由于上市方式的不同引发的融资方式组合的差异。此外,运用模糊数学评价法,对中国传媒上市公司股权融资、内源融资、债券融资的融资效率分别进行评价,得出这三种融资方式融资效率的高低顺序分别为：内源融资、债券融资、股权融资。在此基础上,对照传媒上市公司所处的不同阶段,指出其融资方式的最优选择——对刚上市的传媒公司来说,其最优融资顺序为股权融资、债券融资、内源融资；对处于成熟期的传媒公司而言,其最优融资顺序为内源融资、债券融资、股权融资。针对中国传媒上市公司现实融资结构和理想融资结构存在的差异,文章从内外两方面提出了一系列提高传媒上市公司融资效率的对策,包括完善传媒公司内部融资机制、提高传媒公司债券融资能力以及发展与完善金融市场等措施。