资产证券化最早起源于美国并且在经过半个多世纪的发展之后,美国的资产证券化市场已经逐渐走向成熟化,产品的种类日益丰富,配套的相关法律规定和监管措施也日趋完善。虽然从全球资产证券化历史上看,其在我国出现和发展的时间是远远晚于美国的,而且直至现在,也仍处于成长和探索期。此外我国资产证券化在产品种类、标的资产的类型等方面也正在结合我国特色进行不断的创新,目前我国已经诞生出了具有我国特色的类REITs资产证券化产品,并且近几年这种产品也进入了快速发展的黄金时期,不仅发行这类产品的公司数量日益增加,公司所覆盖的行业和领域也不断丰富。我国传统快递物流行业在经历了过去十年的发展黄金期后,行业增速的逐步放缓标志着传统物流行业已经到了行业发展的成熟阶段,传统快递物流公司面对日益激烈的行业竞争,更要将未来发展的重心放在保持公司原有的竞争力上,此外,公司还需要在一些新兴的细分领域寻求新的收入增长点。顺丰控股在这种行业大背景下,制定了坚持传统快递物流领域中高端市场的同时积极拓展冷链物流、零担快运等新兴细分领域市场的发展战略。但是对顺丰控股来说,发展新的战略计划也意味着大量的资金投入,顺丰控股因其一直坚持“直营+重资产”经营模式,公司本来就具有资金压力大的问题,在战略发展时期势必会面临更大的融资压力。顺丰控股正是在这种情形下,选择了物流地产资产证券化来进行融资渠道的创新,这不仅是我国境内上市公司发行的首支以物流地产为标的资产的资产证券化产品,还代表我国资产证券化首次进入到物流快递行业,对我国资产证券化和物流快递行业都有较大的意义。本文选择顺丰控股物流地产资产证券化产品为研究对象,主要在顺丰控股采取资产证券化融资的动因、融资方案的设计、融资产生的效果以及存在的风险这四个方面进行深入研究。通过分析本文得出了以下结论:第一,从顺丰控股所处行业的发展情况、公司现阶段的发展战略和传统融资渠道上存在的问题等方面来分析,顺丰控股有充足的动因选择资产证券化进行融资,这样不仅可以缓解公司现阶段的资金压力、减轻公司偿债负担,还可以将公司拥有的优质资产进行变现。第二,顺丰控股在设计资产证券化方案时,选取了储架式的发行模式,而且为了提高基础资产的安全性,还采用“私募资金+资产专项计划”的双隔离模式,再加上内外部信用增级方式对标的资产组合的信用加持,从产品结构方面来看,其产品设计是较为优化的。第三,顺丰控股顺丰产业园一期资产支持计划目前已经完成了两次发行,这两次发行行为都带来较为积极的市场反应,并且第二次发行的市场反应更为强烈,说明公众和投资者对顺丰资产证券化产品是比较有信心的。第四,顺丰控股本次发行的规模并不是很大,说明还处于尝试阶段,而且通过本次发行,顺丰也可以找出其在产品设计和运营管理等方面存在的问题,为其以后发行相关产品积累经验,同时该产品的成功发行也可以给同行业的其他企业带来一定的启示。