随着国民家庭财富水平上升和金融市场的发展,城乡居民的投资渠道日趋丰富,但金融市场仍存在严重的“有限参与问题”。居民的金融资产配置结构单一,绝大多数资产以存款方式进行银行储蓄,参与风险金融市场的程度较低。健康风险是重要的背景风险之一,会对家庭的资产选择产生一定的影响,而商业健康保险是管理健康风险的有效工具。近几年,在健康中国的战略背景下,商业健康保险发展迅速,购保人群增多。目前关于健康保险与家庭资产配置的研究主要集中在社会医疗保障方面,而家庭购买商业健康保险对风险资产配置决策的影响尚不明确。在理论分析方面,本文在对家庭金融资产配置的作用因素进行分析的基础上,具体整理了健康风险、保险保障与家庭金融资产选择相关的国内外文献。同时,梳理现代资产选择理论、健康保险理论、生命周期理论、行为金融等理论,分析商业健康保险对家庭风险资产配置决策的影响机制并提出研究假设。在实证分析方面,本文选用2017年中国家庭金融调查数据,统计分析家庭在金融市场中资产配置的特征。为控制内生性影响,本文利用地区、年龄和学历对样本分组来构造工具变量削弱内生性,从多个等维度选取控制变量,采用IV-Probit与IV-Tobit模型分析我国居民家庭购买商业健康保险对其是否参与风险市场和所持风险资产比重的影响。最后,本文从提高商业健康保险覆盖率和持续完善金融市场两个角度提出政策建议。本文得出的主要结论如下:第一、我国居民家庭缺少投资意识。我国居民家庭风险市场参与率（28%）和风险资产持有占比（13%）均处于较低水平。其中,参与配置较积极的风险资产包括借出款、股票、金融理财产品、基金等。通过线上投资的方式购买互联网销售的理财产品已成为家庭配置风险资产的重要途径。相较于城市家庭,农村家庭拥有的金融资产总量、风险市场参与率和持有比例的均值均处于较低水平。第二、通过对以往文献的总结和相关理论的梳理,本文提出购买商业健康保险可能从收入效应、替代效应、生命周期效应三种路径影响家庭的风险资产配置决策。首先,家庭购买商业健康保险将产生保险费用,降低家庭可支配收入;同时,降低了家庭的背景风险,保险公司承担家庭的健康风险,存在风险替代效应;此外,商业健康保险能够承担家庭的部分医疗费用支出,提高医疗可及性,可能改变家庭成员对自身寿命的预期,进而影响家庭的风险资产配置决策。第三、通过实证分析,本文得出了购买商业健康保险能够显著促进家庭配置风险资产的结论。投保商业健康保险的家庭不但更倾向于投资风险市场,其持有风险资产的比重也显著增加,平均边际效应分别为27.4%和11.1%。通过购买商业健康保险可以有效转移家庭居民的健康风险,减少了家庭的预防性规划,提升家庭配置风险金融资产的积极性。在不同特征的家庭中,该影响存在差异。商业健康保险对城市家庭是否参与风险市场没有显著影响,但会显著提高家庭所持的风险资产占比。在农村家庭中,商业健康保险对家庭参与风险市场的概率、风险资产的占比均有显著的促进作用,从平均边际效应可知影响程度比城市家庭更明显。在健康状况较好的家庭中,商业健康保险会明显提高家庭参加风险市场的概率和持有风险资产的比重,而在健康状况较差的家庭中,购买商业健康保险不会对资产配置决策产生显著影响。