最近几年量化投资在我国逐渐兴起,量化选股策略随之不断丰富。本文基于多因子选股模型,提出了层次分析法和等权重法对因子进行赋权,利用上市公司财务数据和行情数据,结合统计检验的方法对两种赋权方法下的选股模型进行实证分析比较,试图对多因子模型进行优化。首先,阐述了本文的选题背景、研究意义和量化选股相关研究综述等。其次,阐述了量化选股的相关概念及理论,包括量化选股模型分类、层次分析法、资本资产定价模型、套利定价理论、Fama三因子模型等。再次,阐述了候选因子的选取和检验,包括候选因子的检验步骤和衡量因子有效性标准。最后,建立层次分析法和等权重法下的综合评分模型,并对两种赋权方法下的多因子选股模型进行检验,验证了模型的有效性。在因子选取上,除了公司层面估值因子、成长性因子、资本结构类以及技术面因素,本文在候选因子中加入了一致预期类因子,共选取了五类候选因子中的28个因子指标。本文选取了2001年1月—2008年12月上证A股市场上的财务数据和行情数据,结合统计分析方法对28个候选因子的有效性进行检验。通过对有效因子的筛选和检验从28个候选因子中选出9个表现较好的有效因子,包括市净率、市现率、ROE增长率、ROA增长率、营业收入增长率、净利润增长率、每股收益增长率、一个月换手率、一致预期净利率增长率。在有效因子的基础上,利用股票打分法建立了两种赋权方法下综合评分模型,即采用层次分析法和等权重法对有效因子赋权建立多因子选股模型。选取了2009年1月—2014年12月上证A股市场上的财务数据和行情数据对两种赋权方法下的选股模型进行检验。检验指标包括累计收益率、年化复合收益率、年化超额收益、信息比率、跑赢基准月份占比。通过实证分析发现,两种赋权方法下的多因子选股模型都能很好的战胜上证指数,层次分析法下的多因子选股模型与等权重赋权方法下的多因子选股模型差异不大。可以验证两种赋权方法下的多因子选股模型所建立的选股组合是有效的,能够为股票投资者提供投资参考。