私募股权投资基金进入我国不到三十年的时间,从其产生之初就受到政府的高度重视,它在完善公司治理、推动企业创新、转变企业融资结构以及推动我国产业升级等各个层次发挥着重要的作用,尤其随着创业板的推出,私募股权投资在融资、投资、退出方面的数量和规模都超过了以往任何时候。出于对私募股权投资的兴趣,笔者通过研读相关的案例和报道,发现PE业繁荣背后的隐忧：进入私募股权投资基金的资金越来越多,新兴的PE机构越来越多,而PE进入项目的估值也越来越高,随着创业板供给的增加和市场越来越成熟理性,二级市场目前普遍的高价发行难以持续,现在争抢项目高价进入的PE在未来面临很大的退出风险。面对这样的现状,PE业要持续健康发展,有何良策呢?国内外已有的关于PE的研究很多,理论层面多专注于PE的组织结构、激励约束机制和外部监管等等,基于案例分析的研究则主要讨论PE的运作过程,关于PE项目源问题的研究较为少见。笔者基于对PE业现状的思考,受到九鼎投资与行业协会合作的启发,按照“提出问题—分析问题—解决问题”的基本思路,对培育项目源解决PE业项目匮乏问题提出自己的见解,全文由四章构成：第一章,提出问题——简单回顾了PE业在中国的发展历程,指出实体经济的发展是PE业发展的根基；重点从融资、投资和退出的数量与规模分析当前PE业现状,指出其存在的项目缺乏问题。第二章,分析问题——分析造成PE项目缺乏的原因,一是源于PE自身,急于搭上创业板快车以获得证明自身能力的业绩,加之部分LP不成熟、投资期短等原因造成PE的急功近利；二是来自项目源的原因,项目源(主要指中小企业)整体质量不高,部分企业主对引入PE融资存在误解等；三是政府支持不够,包括对中小企业发展的支持、引导PE投资早期项目的风险补偿等等。通过原因分析,指出解决问题的路径：促进中小企业发展并实现PE和众多中小企业的对接。第三章,解决问题之思路借鉴——介绍九鼎投资与行业协会的合作。九鼎投资成立至今不满四年,发展迅速,原因是多方面的,但其庞大的投研队伍和纵横交错的业务网络作用巨大。在其业务网络中,与行业协会的合作无疑为其在行业内深度挖掘项目提供了保障。与行业协会合作,实现PE与中小企业的广泛对接,这样的模式对解决PE业项目缺乏是有益的借鉴。第四章,解决问题之思路扩展——基于第二章的分析和第三章案例的启发,拓展解决PE项目缺乏问题的思路：政府从融资、税负以及管理和技术方面作好中小企业发展的基础培育工作,扩大私募股权投资基金的机构投资者比例以培育成熟的有限合伙人市场,完善引导基金运作；行业协会发挥桥梁和纽带作用,强化对行业会员的服务工作；PE通过增值服务促进优秀中小企业壮大；并探讨三者结合的具体措施——基于政府和协会合作广泛整合资源(包括PE)作好中小企业全方位基础培育,基于PE和协会合作借助政策推动作好重点培育,提出了一个全方位多层次的以促进中小企业发展为基础的PE项目源培育模式。作为一个MBA学生,对理论的了解比较粗浅且有限,文中局部地方引用理论只是为了说明问题或为解决问题提供指引。对理论的把握不足,加之笔者并非PE业内人士,因此提出的措施难免有不切实际的地方。虽如此,笔者基于九鼎投资与行业协会合作的启发而提出的项目源全面培育模式对于解决PE项目匮乏的现状和落实中央及地方各级政府促进中小企业发展的政策仍具有积极的思路意义。