我国开放式基金自2001年9月成立以来,始终按照基金净值固定比例提取管理报酬。2008年股市大跌,基金投资者亏损巨大,但是基金管理者的管理报酬总额不降反增,引发了基金持有者的强烈不满,基金管理报酬的问题受到基金业界和学术界的广泛关注。“旱涝保收”的基金管理报酬模式实质上反映了我国基金管理报酬激励约束机制有效性不足。本文对我国现行报酬模式的激励现状进行了描述,发现基金管理报酬主要随基金规模大小而变,与基金收益关系不明确,随后从经济学和管理学的激励理论出发,分析了不同管理报酬模式下基金管理者可能采取的各种不同行为;本文还以2006年以前上市的股票型开放式基金为例,对我国基金管理报酬激励约束现状进行实证研究,结果发现基金管理者所获得的报酬与其所管理的基金业绩不存在统计上的相关性,进一步证实了现行管理报酬模式所导致的基金管理者激励约束不足问题。对此,本文运用委托代理分析框架,设计了一种混合管理报酬模式,通过将基金管理报酬与基金业绩联动起来,实现了基金管理者与基金持有者利益的捆绑。并通过与现行管理报酬模式进行比较研究,在理论上证明了相同管理报酬成本下,混合管理报酬模式下基金管理者将会付出比现行报酬模式下更大的努力水平。不同于传统提取业绩报酬的方式,本文区分了基金业绩的来源,仅仅针对基金业绩中与基金管理者努力水平相关的那部分业绩进行奖惩,以保证基金管理报酬的获取与基金管理者的付出的一致。