高管薪酬的业绩敏感性历来都是实务界和理论界的一个重要研究领域。按照弗鲁姆期望理论的观点，公司绩效应该是决定高管薪酬水平的重要因素。随着高管激励形式的不断变化，部分企业的公司绩效影响高管薪酬的程度并不高，甚至于有的企业高管薪酬和公司绩效出现倒挂的情形，这意味着当前我国在高管薪酬上的安排并非十分合理。那么是什么原因导致了现实中的薪酬乱象？本文在对以往参考文献进行总结后发现，原有的研究大部分都是从公司内部治理的视角去分析，其中就包含内部控制缺陷这一视角。事实上，我国为规范企业内部控制的发展，2008年财政部联合证监会、银监会、保监会以及审计署出台了《企业内部控制基本规范》，2012年又共同发布了《企业内部控制配套指引》，并要求我国所有主板上市公司贯彻执行该指引，但是并未对中小板和创业板公司作此要求，这就意味着当前中小板和创业板公司内部控制建设依旧处于国家监管盲区。　　通过阅读大量相关文献，我们还注意到以往文献着重于研究内部控制缺陷如何影响高管薪酬的业绩敏感性，很少将内部控制缺陷与公司外部治理环境联系起来进行研究。亚当斯密曾经指出，竞争是降低信息不对称程度的有效途径之一，倘若企业处于激烈的竞争环境下，企业可以选择将自身的经营状况与其他实力相当的企业进行对比分析，而在这一比较过程中，无法直接从管理层那里得到的信息也能够获取到。与此同时，竞争程度越高，企业被市场淘汰的可能性也会随之增加，管理层面临的经营压力也会越大，这在很大程度上可以刺激他们更加努力地工作。因此，本文将突破以往的研究范畴，将产品市场竞争这一外部因素与企业内部控制缺陷这一内部因素联系起来，研究高管薪酬的业绩敏感性问题。　　基于上述研究背景，本文以2012-2015年中小板和创业板上市公司作为研究对象，采用文献分析和实证检验相结合的研究方法，检验高管薪酬的业绩敏感性是否存在，并深入分析影响高管薪酬业绩敏感性的重要因素。是否公司绩效是决定企业高管薪酬水平的重要因素？是否内部控制缺陷会削弱高管薪酬业绩敏感性？当企业处于激烈的产品市场竞争环境时，内部控制缺陷对高管薪酬业绩敏感性的负面作用是否会减轻？本文首先回顾了国内外的研究现状，并对以往的文献进行总结评述;其次对内部控制缺陷、产品市场竞争与高管薪酬业绩敏感性中所涉及的理论进行概述，其中包括委托代理理论、信息不对称理论、最优薪酬理论、信息充分假说和破产清算假说;接着结合本文所涉及的理论进行理论分析并依据理论基础提出假设;最后，对本文所提出的假设进行实证检验以及分析，通过理论和实证分析，得出如下结论:(1)公司绩效与高管薪酬正相关，即存在高管薪酬业绩敏感性;(2)内部控制缺陷会削弱高管薪酬业绩敏感性;(3)相对于产品市场竞争程度高的企业而言，产品市场竞争程度低的企业其内部控制缺陷对高管薪酬业绩敏感性的削弱作用更大。针对这些结论，本文提出了几点政策建议:(1)上市公司应加强企业内部审计建设，提高内部控制水平;(2)构建合理薪酬激励机制，提高高管薪酬业绩敏感性，将内部控制建设作为考核高管薪酬水平的重要因素;(3)进一步完善产品市场竞争机制，培养良好的竞争环境。