自改革开放以来,中国资本市场快速发展的同时也暴露出相当一批上市公司存在着治理结构不合理、运作不规范、质量不高等问题。一些公司在上市后陷入财务困境,在连续2年亏损后被特别标记为ST面临退市风险。更有甚者连亏4年退市,这不仅对投资者、债权方、其他利益相关者造成了损失,也对整个社会的经济向前发展形成阻碍。上市公司如何避免走进财务困境、已经深陷财务困境沟壑的公司应运用何种有效的方式使自己走出困境已经成为首要有待解决的问题。以面临着财务困境的上市公司为例,并对其陷入财务困境的原因和对策进行具体分析,以见微知著的方式达到帮助上市公司避免或化解可能出现的财务困境的目的,降低企业债权人、投资者、以及其他利益相关人的经济损失,同时也为上市公司监督机构提供了有价值的参考资料,对财务治理相关理论的研究和上市公司相关制度的完善都具有一定意义。以银鸽投资公司陷入财务困境并濒临退市的状况为切入点,以银鸽投资公司陷入财务困境的种种表现为研究对象。通过文献检索、理论联系实际、归纳统计法,案例分析法等多种研究方式,从内部影响因素和外部影响因素两个方面对银鸽投资公司面临财务困境状况的影响因素进行了具体的研究。并针对案例公司非生产性费用庞大、参股公司发生亏损、造纸行业产能过剩三个使公司陷入财务困境的具体表现进行分析,深挖出公司管理失衡缺乏有效经营、会计信息系统缺少预警机制、造纸及纸制品产业低迷这三个相关因素。通过银鸽投资的"摘帽"治理过程,得出公司应优化资产结构、完善资本结构、调整主营业务,争取财政支持三个启示。根据银鸽投资走出困境的启示,提出了 ST公司财务困境治理应强化应收账款管理、建立财务风险预警系统、完善经营管理制度和财务管理制度、推动金融创新、完善股权并购市场、增强营运能力和盈利能力、规范对外担保市场的相关对策。