在股票发行核准制度下,我国境内多数企业一般难以满足深沪A股上市的高要求,通过A股IPO融资道路坎坷,审批程序繁琐漫长,因此越来越多境内企业积极寻求海外上市路径。香港作为国际公认的金融中心,深受境内拟上市企业青睐。募集资金审核是香港联交所对企业上市审核的重要内容之一。在近年联交所IPO审核实务中,因募集资金使用规划不当或者不合理而缺少上市的商业理据已成为企业IPO申请被拒的重要原因之一,特别是2018年有一半以上企业因此项原因IPO申请被拒。香港联交所对拟上市企业有关募集资金内容进行审核以确定企业是否适合上市,保障资本市场健康发展。因此,如何合理确定募集资金投资项目及运用,以便顺利通过联交所的审核,是拟上市企业在IPO申报前必须充分规划和论证的一项重要工作。本文首先介绍了企业香港IPO规模,资金募集情况等现状,在此基础上,通过分析近五年香港IPO失败案例,归类梳理了香港IPO审核的关注点,并发现2018年有62.5%的企业IPO申请因募集资金使用规划不当或者不合理而缺少上市的商业理据而被拒;其次,通过了解联交所有关募集资金审核的法律法规要求,发现企业难以从硬性的规则中评判自身在募集资金方面是否符合上市要求,并通过深入剖析近五年香港IPO所有因募集资金被拒的案例,将募集资金审核重点归纳为募集资金运用、募集资金需求、募集资金项目可行性三个方面;再次,以稀土永磁XY公司香港IPO为例,详细阐述XY公司在募集资金方面所做的措施。最后,总结全文,提出四个用于（即:主要用于主营业务、慎重用于自置物业、合理用于偿还债务、适当用于补充流动资金）、两个表明（即:表明资金不足、表明融资优势）、三个可行性（即:市场可行性、营运可行性、技术可行性）的对策建议,为企业尤其是稀土永磁同行业的其他企业在香港上市融资提供一定的借鉴。