过去经济发展总是更看中总量的扩张和速度的增长,但是如今对现代经济发展的关注已经不仅于此,而是更加注重经济结构的调整和优化,尤其是产业结构。产业结构升级无论对于一个国家或是一个地区的经济结构优化以及实现经济稳定健康协调发展的意义重大。河北省长期以来的经济增长模式以粗放型为主,此种模式发展到现在,日益受到比如能源和原材料资源瓶颈、环境政策等约束,而且在2014年以来全国性经济下行压力增大的背景下,河北省“低端化”的产业结构上弊端越来越暴露出来。因此,能否进行产业结构顺利升级关系着河北省经济的未来发展方向和发展潜力。金融是现代经济的核心,而资本市场作为金融市场的一个重要组成部分,通过影响资源配置效率,会对产业结构的调整产生重大影响。该篇文章从总量效应和结构效应两方面对资本市场发展与河北省的产业结构升级的关系进行分析。首先,在总量效应方面,运用协整检验得出了资本市场筹资率与河北省产业结构升级率之间存在长期均衡关系,并利用误差修正模型对此关系进行了检验,证明了短期内可能会有偏离,但长期会达到均衡状态;同时,为了进一步了解资本市场发展对河北省产业结构的影响程度,建立了多元回归模型进行实证分析,得出了资本市场发展与河北省三次产业的产值呈正相关结论,资本市场发展对河北省第三产业产值的贡献度最大,对第一产业的贡献度最小。其次,在结构效应方面,运用灰色关联分析法研究了资本市场三个子市场对河北省产业结构升级的影响,得出与河北省产业结构升级联系最紧密的股票市场,其次是银行中长期贷款,对河北省产业结构升级影响最弱的是债券市场。最后,结合目前河北省的经济运行实际情况,提出了资本市场加快支持河北省产业结构升级的可行性建议。