随着国家相关政策的引导和社会资金的日益充裕,最近这些年来我国国内的风险投资发展欣欣向荣,为我国企业特别是中小企业的融资带来了诸多便利,而风险投资对公司治理的影响愈来愈成为学者研究的焦点。并购作为企业发展扩张的重要手段,目前鲜有学者从这一角度入手分析风险投资对企业的治理效用。本文尝试从跨国并购入手,分析风险投资对企业跨国并购溢价产生的影响。以此为基础,完善和丰富了机构投资者对企业公司治理影响的相关研究,丰富我们对风险投资机构作用的认识。本文首先对相关的概念进行定义,并且对涉及的已有文献进行评述和梳理;接着对相关理论进行阐述,分析了风险投资机构作用于并购溢价可能的内在逻辑,进而提出一系列研究假设。接着,本文利用2003至2018年我国已上市公司完成的海外并购事件作为样本,通过实证分析得出如下结论:存在风险投资机构支持的跨国并购,其并购溢价显著低于无风险投资支持的跨国并购。当主并方并购经验较少,或并购标的国信息环境质量较差时,风险投资机构更能在跨国并购中缓解信息不对称问题,从而更大幅度地降低并购溢价。进一步研究还发现,高持股比例、联合投资、国有背景、经验丰富的风险投资机构更能有效控制跨国并购溢价。本文对风险投资机构对跨国并购溢价的影响进行了实证研究,研究绪论对于风险投资机构、政府部门和公司管理层都具有重要启示。我国政府为了规范风险投资的发展,已经采取了诸多措施,本文的研究结论表明风险投资机构股东确实在被投资企业跨国并购活动过程中起着正面的作用。除此之外,本文的研究结论发现当风险投资机构的持股比例较高、联合投资、具有国有背景、经验较丰富时,其在上市公司跨国并购活动中起到更大的正面作用。因此,我国上市公司的管理层在引进风险投资股东时,应优先考虑引入具有上述相关特征的风险投资机构。