现金流贯穿于企业生产经营的各个环节,对企业的生存和发展起着至关重要的作用,可以说,持续、健康、稳定的现金流是企业持续创造价值的前提和基础。当前,现金流管理的宗旨是持续创造价值,这主要是由资本的本质所决定的,同时,也是环境变化的必然结果,是企业发展和投资者等利益相关者的内在需求。近年来,国际和国内市场钢铁需求持续回落,钢铁产能严重过剩,钢铁行业进入微利甚至亏损的格局。面对行业严峻的形势,有的钢铁企业面临现金流短缺的风险,此时只有加强现金流管理,提高现金使用效率,以充足健康的现金流作保障,才能实现企业持续健康稳定发展,进而实现持续创造价值的目标。基于上述背景,本文选取山东钢铁股份有限公司(以下简称“山东钢铁”)作为研究对象,以现金流折现模型、资本循环理论、企业生命周期理论和价值管理理论为基础,探讨如何对山东钢铁的现金流进行管理才能实现持续创造价值的目标。首先,依据山东钢铁的资产负债表、利润表和现金流量表,对其自由现金流和现金流入流出结构进行分析,并从安全性、持续性、创值性三个方面选取现金流量指标进行同行业对比分析;其次,总结出山东钢铁现金流管理存在的问题及问题产生的原因,通过分析可以发现,目前山东钢铁现金流管理状况较差,存在经营活动现金流不足、偿债能力较弱、盈利质量偏低等问题,很难实现持续创造价值的目标;最后,针对山东钢铁现金流管理存在的问题,结合山东钢铁现金流创值管理的内外部影响因素,以价值创造为导向从完善现金流集中管理模式、现金流战略管理、现金流流程管理、现金流预算管理、建立健全现金流风险预警机制等方面对山东钢铁现金流管理提出了改进措施。希望通过本文的研究,能为山东钢铁现金流管理中存在的问题和不足带来可操作性建议,最大限度的提升企业价值创造能力,对山东钢铁日后进行现金流创值管理有一定的借鉴意义。