市场经济的高度发展,表现出很强的规律性和周期性。经济学家在经济金融领域的众多研究都逐渐深入,颇有建树,并对宏微观经济金融决策起到一定的指导作用。货币政策传导机制的研究也是如此,西方经济学家已经探索出货币政策传导的主要渠道,逐渐形成一套较完备的货币政策传导理论体系,这些理论也被各国政府用以指导本国的货币传导机制的路径选择。比较而言,我国的货币政策传导理论研究相对滞后,对我国货币政策的指导作用也略显不够。 目前我国仍处于从计划经济向市场经济过渡阶段,实行市场经济的时间不长,仍然是转轨时期的市场经济体,各个领域都还在摸索中前进,包括货币政策传导在内的各个领域的理论都还不成熟,货币政策传导机制也在逐渐探索中完善。转轨中的中国经济和货币政策决定了货币政策传导的“转轨性”,货币政策传导机制初步形成,货币政策时滞、微观经济主体的行为、货币流通速度变化、国内外政治经济环境等等因素的影响,货币政策传导不畅,有许多待完善的地方。其存在的问题,绝不是一时一事的问题,货币政策传导机制的研究,也不是权宜之计,从深层次挖掘这一问题的症结,着重于机制的建立,提出可行的建议,仍是我们面临的重要任务之一。 本文认为,1998年以来,中国人民银行出台的货币政策之多,力度之大,有目共睹,但因诸多因素限制,货币政策的传导效率有待提高。主要原因是:一、我国货币市场发育不成熟;二、中央银行货币政策手段与路径存在问题;三、商业银行尚未完全市场化运作;四、国有企业转变缓慢。 针对这些问题,本文提出了以下建议以完善我国的货币政策传到机制:一、加快发展金融市场,为货币政策传导提供良好的市场环境。二、完善商业银行行为与机制,改变国企资产负债率过高的状况,重建良好的社会信用体系,以改善货币政策传导的微观基础。三、确立中央银行货币政策运作的独立性,中央银行综合运用货币政策工具,稳步推进利率市场化,以完善货币政策体系。