随着中国证券行业的发展,上证指数得到了投资者的重视。投资者为如何在上证指数的投资中获得稳健超额收益进行了诸多探索,其中,技术分析或是较适合广大投资者的分析方法。技术指标在中国证券市场上有较丰富的实践经验,但缺少相应的理论指导。因此,对技术指标是否具有预测上证指数走势的能力和如何基于技术指标构建投资策略进行研究在理论和实践上均具有意义。首先选取了三个技术指标规则,分别是移动平均规则、动量规则和平衡成交量移动平均规则,综合覆盖上证指数历史交易的量价数据,并基于这三个技术指标规则构建了24个技术指标。然后,通过样本内预测和样本外预测分别检验了单个技术指标和通过主成分分析法得到的技术指标组主成分对上证指数超额收益的预测能力。最后,基于实证分析的结果,选取了技术指标主成分预测模型进行投资策略设计,其中,针对风险中性投资者设计了无偏好固定投资策略、权益偏好固定投资策略、无偏好比例投资策略和权益偏好比例投资策略共四种投资策略;针对风险厌恶型投资者设计了效用最大化投资策略,并对各投资策略进行回测,分析其实践价值。具体研究结论如下:第一,单个技术指标预测模型的有效性和稳健性取决于技术指标的选取,其中OBVMA（2,5）的样本内和样本外预测能力均较好。第二,技术指标组主成分预测模型在样本内和样本外均具有显著的预测能力,且这种预测能力具有稳健性。第三,技术指标组主成分预测模型比单个技术指标预测模型受到技术指标选择的影响小,更适合实践使用。第四,基于技术指标组主成分预测模型设计的上证指数投资策略回测表现优秀,具有实践价值。