股权激励是公司的所有者对公司管理层及核心技术人员的激励，通过给予他们一定的经济权利，使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润、承担风险，从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务。现代企业理论和国外实践证明，规范的股权激励对于改善公司治理结构，降低代理成本，提升管理效率，增强公司凝聚力和市场竞争力起到非常积极的作用，与公司管理者实现了双赢的结果。中国上市公司从20世纪90年代开始试行管理层持股以期激励公司管理人员，然而由于原有政策环境和法律规定的制约，股权激励计划的推进面临许多法律和政策上的障碍。在2005年实施股权分置改革之前的实践表明，股权激励对我国上市公司绩效的激励作用并不明显，并没有达到预期的激励效果。2005年中国资本市场实行股权分置改革以来，关于股权激励制度的法律法规相继出台，为这一制度的实行扫清了道路。2006年1月4日，中国证监会发布《上市公司股权激励管理办法》，允许已完成股权分置改革的上市公司实施股权激励，建立健全激励与约束机制，以促进上市公司规范运作与持续发展。上述新的制度和形势都为我国上市公司股权激励制度的发展提供了很好的发展机会。 本文正是基于中国股权分置改革这个特殊背景，研究新环境下股权激励制度的实施是否给中国上市公司带来了更高的绩效。本文从介绍股权激励的相关理论出发，再总结了国内外学者对股权激励制度与公司绩效相关性的研究成果，接着详尽介绍了股权激励制度在我国的发展、实行情况，然后，以我国2006年实施股权激励的上市公司为样本，对上市公司实施管理层股权激励前后业绩变化进行比较，分析股权激励效用以及相关因素对企业股权激励效果的影响。从实证分析的结果来看，我国A股上市公司股权激励仍然没有达到应有的效果。主要原因是国内目前还不具备实施股权激励所要求的客观条件，如缺乏有效的经理人市场，监管法规和制度不完备，企业治理结构不完善，资本市场不发达。